北交所策略周报：科技自主可控引领 北证主题持续活跃

本周策略观点：

    本周北证50 上涨22.54%，领涨A 股，半导体、信创、川渝、化债、军工、低空、三季报等多主题发酵。1）本周北证日均交易额超200 亿，周五达到情绪高峰，成交超300 亿；2）本周上证指数震荡，但两市成交量仍维持在1.5 万-2 万亿水平，流动性溢出导致主题投资持续发酵。沪深市场中，双成药业、光大嘉宝等连续5 天涨停，多只ST 公司收得4个涨停，板块标杆银之杰、中芯国际等回落后走强。主题投资氛围带动了高弹性的北交所，本周北证21 只个股涨幅50%以上，天马新材取得3 个涨停，活跃的板块主要有半导体（天马新材、佳先股份等）、信创（艾融软件、众诚科技、广道数字等）、川渝板块（优机股份、瑞奇制造等）等，具体主题板块梳理见表1。

    流动性溢出，政策偏暖，主题投资在分歧中走强，短期仍有韧性。1）本周政策面上继续偏暖，提供较好的市场环境。17 日住房城乡建设部等介绍“促进房地产市场平稳健康发展有关情况”，18 日北京金融街论坛上，潘功胜表示“预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5 个百分点”；证监会公众公司监管司表示，要“引导专业机构投资者深度参与北交所市场”；2）行业催化指向自主可控，强化科技主线。

    海外英伟达、苹果等反弹回到前期高点附近，10 月后特朗普民调反超，17 日习总书记考察安徽时提出“推进中国式现代化，科学技术要打头阵，科技创新是必由之路”，强化了半导体等科技自主可控主线。3）正如我们上期周报中指出，在市场预期年底仍有不断政策催化的背景之下，上证指数下行空间有限，短期进入的大量资金仍将持续寻找结构性机会，主题投资有望活跃。本周市场实验表明，科技创新正成为年底主题反弹的强势主线。

    从情绪看，国庆后首周市场冲高回落，谨慎的投资者增加，本周分歧不小，在分歧中被主题投资带来的赚钱效应逐步逼空的投资者也不在少数，预计将增加短期市场韧性。

    投资分析意见：在主题行情中，北证市场明显受益。活跃资金将一方面盯住高标龙头，另一方面寻找新的催化剂，布局后排补涨品种。我们梳理了本轮科技主题下的板块强弱度，可以看到，信创、半导体是龙头，相对来说，卫星互联网、合成生物学、苹果链、机器人、低空经济等排名靠后。建议关注：1）半导体主线中的天马新材、佳先股份、凯德石英、华岭股份、凯华材料等，本周重点关注佳先股份，公司于周五收盘后公告子公司英特美的光刻胶单体乙酰氧基苯乙烯正式下线，乙酰氧基苯乙烯是光刻胶用量最大的一种单体，目前公司已经收获订单5000 余万元；2）关注低空经济等近期有催化剂的滞涨科技主题，关注恒拓开源、威贸电子等；3）继续关注三季度绩优，关注锦波生物、华洋赛车、万通液压、柏星龙等。

    本周市场行情回顾：

    市场：本周北证50 指数上涨22.54%，领涨其他股指。北交所个股中252 只股票上涨，艾融软件、天马新材涨幅居前。2 只股票下跌，0 只股票持平，涨跌比为126.00。

    估值：北交所PE（TTM）均值48.10 倍，中值26.62 倍；创业板PE（TTM）均值70.16倍，中值31.42 倍；科创板PE（TTM）均值68.74 倍，中值30.53 倍。

    交易：本周北交所成交量为78.15 亿股，环比增加11.94%；成交额为1076.52 亿元，环比增加14.03%。本周北交所融资融券余额为17.73 亿元，较上周增加1.17 亿元。

    北交所新股：

    本周：北交所0 只新股上市；截至2024 年10 月18 日，北交所共有254 家公司上市交易。科力股份申购。

    下周：上会1 家（科隆新材）；申购1 家（科拜尔）；上市0 家。

    新三板动态：

    本周新挂牌18 家，摘牌3 家，周新增计划融资0.13 亿元，完成融资0.14 亿元。

    风险提示：

    个股业绩季度波动过大风险，宏观经济下行的风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。