ETF与指数产品周观察第51期

ETF 与指数产品关注热点

    A股虹吸效应凸显：跨境ETF“遇冷”，A股权益类基金发行火热。近期，利好政策密集出台，投资者对A 股市场的信心显著回升，此前曾受热捧的跨境ETF，在A 股市场虹吸效应下开始遭遇不同程度的赎回，整体溢价率也有所回落。以跟踪美股纳斯达克100 指数的11 只ETF 为例，截至10 月18 日，9月24 日以来合计赎回份额达22 亿份，资金净流出估算值为32.97 亿元。其中，招商纳斯达克100ETF 和大成纳斯达克100ETF 两只产品遭赎回的情况较为显著，分别被赎回4.91 亿份和4.81 亿份；华安纳斯达克100ETF、华泰柏瑞纳斯达克100ETF、嘉实纳斯达克100ETF 也均被赎回超2 亿份。除跟踪美股的ETF 外，华安日经225ETF、南方顶峰TOPIX、华泰柏瑞南方东英沙特ETF、嘉实德国DAXETF等产品的份额均有所降低。而A 股市场的权益类基金发行火热，10 月15 日，中国证监会官网显示，易方达基金、华夏基金、广发基金、中欧基金等近40 家基金公司，集中上报了43 只跟踪中证A500 指数的产品，包括指数基金、指数增强基金和ETF 联接基金等。10 月18 日，有记者从业内获悉，25 只中证A500场外指数基金已经获批，有望为市场带来更多增量资金。

    多只ETF 迎降费。10 月16 日，继对旗下创业板100ETF 降费之后，华夏基金再次发布公告，调低旗下中证科创创业50ETF、上证科创板100ETF 费率。不仅如此，近期，多家基金管理人均宣布对旗下ETF 进行降费。事实上，近期ETF市场火爆，不仅有首只4000 亿元ETF 正式现身，近一周ETF 市场净流入额更达1323.1 亿元。有业内人士表示，多家基金管理人对旗下ETF 实施降费，是响应监管降费号召，同时也是出于增加产品吸引力、扩大产品规模的考虑。展望后市，ETF 仍有巨大的发展空间。

    市场回顾

    上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。科创50、创业板指、中证500、沪深300、上证50 分别上涨8.87%、4.49%、3.09%、0.98%、0.06%。主要债券类资产指数全数上涨。中债-总财富(3-5 年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别上涨0.14%、0.11%、0.1%、0%。境外权益类资产指数有涨有跌。德国DAX、道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数分别上涨1.46%、0.96%、0.85%、0.8%，日经225、恒生中国企业指数、恒生指数、恒生科技分别下跌1.58%、1.95%、2.11%、2.86%。商品类资产指数有涨有跌。COMEX白银、COMEX黄金分别上涨6.83%、2.25%，ICE 布油、NYMEX WTI 原油分别下跌7.43%、8.89%。

    估值情况

    上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上涨。中证1000、万得全A、中证500、中证800、创业板指、沪深300、上证50 估值分别上涨11.39%、6.79%、3.7%、2.84%、2.38%、1.73%、0.41%。

    ETF 规模变动与成交情况

    上周非货币ETF 规模增加289.59 亿元，净流出323.96 亿元。分类型来看，股票型ETF 规模增加369.99 亿元，净流出310.1 亿元；商品型ETF 规模增加52.6亿元，净流入35.73 亿元；债券型ETF 规模增加29.43 亿元，净流入18.48 亿元；跨境非港股ETF 规模减少65.21 亿元，净流出21.05 亿元；跨境港股ETF规模减少97.22 亿元，净流出47.02 亿元；相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF 为华夏中证港股通内地金融ETF，跨境港股ETF 为易方达中证香港证券投资主题ETF，股票型ETF 为国泰中证A500ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF 为海富通中证短融ETF。

    ETF 业绩表现

    上周跨境非港股ETF 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF 表现最好(+6.93%)，跨境港股ETF 易方达中证香港证券投资主题ETF 表现最好(+4.36%)，股票型ETF 博时上证科创板芯片ETF 表现最好(+17.07%)，商品型ETF 华安黄金ETF表现最好(+3.59%)，债券型ETF 博时中证可转债及可交换债券ETF 表现最好(+3.24%)。

    ETF 发行与上市情况

    上周共有12 只ETF 上市交易。

    上周新成立4 只ETF，均为被动指数型基金。

    风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。

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