传媒互联网周报：AIGC多模态进展迅速 持续看好传媒行业机会

　　传媒板块本周表现：行业上涨1.87%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（10.11-10.18）传媒行业上涨1.87%，跑赢沪深300（-1.81%），跑输创业板指（-0.80%）。其中涨幅靠前的分别为中青宝、天龙集团、旗天科技等，跌幅靠前的分别为中国科传、中信出版、吉比特、人民网等。

    　　横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第6 位。

    　　重点关注：海内外AI 多模态应用进展十分迅速。1）10 月17 日，谷歌将将Gemini 团队并入Deepmind 实验室，提高公司在AI 领域的竞争力；2）10 月2 日，OpenAI 重磅发布GPT-4O-Audio-Preview，可以在语音这“读懂”情绪。3）10 月18 日，复旦、百度联手打造全新AI 模型Hallo2，可生成4K 超高清+1 小时超长视频。4）10 月18 日，OPPO 发布全新系统级AI 和ColorOS15，并在开发者生态共建等方面展开深入探索。

    　　本周重要数据跟踪：10 月电影票房突破28 亿元。1）本周（10 月14 日-10月20 日）电影票房3.41 亿元。票房前三名分别为《志愿军:存亡之战》《志愿军:存亡之战》（9469.48 万，票房占比28.5%）、《小丑2：双重妄想》（3886.73 万，票房占比11.7%）和《危机航线》（3666.69 万，票房占比10.9%）；2）综艺节目方面，《喜剧之王单口季》、《披荆斩棘第四季》、《再见爱人第四季》、《心动的信号第七季》和《盲盒旅行局》排名居前；3）游戏方面，2024 年9 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、米哈游《崩坏：星穹铁道》和腾讯《PUBG MOBILE》。

    　　投资建议：景气与估值有望底部持续修复，长期看好新科技带动下的板块机遇。1）景气度有望底部持续改善，游戏板块推荐恺英网络、巨人网络等标的；10 月票房超过28 亿、国庆档票房超过21 亿，关注供给恢复之下的影视板块底部复苏可能，推荐渠道（万达电影、猫眼娱乐）以及内容（光线传媒、华策影视）；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩等）；IP 潮玩推荐泡泡玛特、姚记科技等；同时从高分红、低估值角度关注出版板块。2）谷歌Gemini 团队并入Deepmind 实验室、OpenAI 重磅发布GPT-4O-Audio-Preview、国产模型文生长视频模型Hallo2 发布、OPPO 发布全新的系统级AI，大模型加速发展带动AIGC 应用端向上机会，重点把握IP、大模型及应用环节（具体标的见正文投资建议部分）。

    　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

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