建筑与工程行业周报(第四十二周)：化债持续推进 新基建投资加速

　　本周观点：9 月投资增速结构性改善，关注供给端变量

    据国家统计局，24 年1-9 月基建（不含电力）/地产/制造业投资累计同比+4.1%/-10.1%/+9.2%，较1-8 月增速-0.3/+0.1/+0.1pct，基建中铁路、水利、电力等细分行业投资保持较快增长，道路和市政投资降幅收窄。住建部提出新增实施100 万套城中村改造和危旧房改造、年底前将“白名单”项目的信贷规模增加到4 万亿，政策端积极促进地产止跌回稳，近期地产新房和二手房销售改善明显，关注持续性。光伏玻璃、电子纱价格环比小幅下降，关注供给端变量。短期推荐内需顺周期及供给端约束较强的品种，重点推荐隧道股份、中国建筑、中国核建、中国建筑国际、海螺水泥H、华润建材科技、北新建材、凯盛科技。

    　　上周细分行业回顾

    　　上周全国水泥均价413 元/吨，周环比+1.5%；水泥出货率55.2%，环/同比+1.6pct/-5.0pct。上周全国浮法玻璃价格62 元/重箱，周环比-7.8%，库存5141 万重箱，周环比-1.2%，产销率104.98%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃主流订单价格20.5/12.3 元/平米，周环比-2.6%/-1.3%，行业样本企业库存天数约37.83 天，周环比+1.3%。截至10.17，玻纤电子纱格周环比-2.0%，电子布价格亦有所下调。国内2400tex 无碱缠绕直接纱均价3683 元/吨，周环比持平，同比+10.5%。据Wind，截至10.18，PVC/HDPE/PPR 周环比-4.6%/+1.4%/-0.2%，截至10.13，沥青价格周环比+0.9%。

    　　重点公司及动态

    　　10 月15 日中国建筑公告，控股股东中建集团拟12 个月内以集中竞价交易方式增持公司A 股股份，增持总金额6-12 亿元，不设价格区间。

    　　风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期

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