建材行业周报：继续推荐四条主线

　　1、水泥：本周全国水泥均价408.7 元/吨，环比+6.33 元/吨（+1.57%），同比+43.84元/吨（+12.02%）。全国水泥煤炭价差299.21 元/吨，环比+6.33 元/吨（+2.16%），同比+60.10 元/吨（+25.13%）。全国库容比64.25%，环比+0.25pct，同比-8.19pct。

    　　全国出货率55.2%，环比+1.6pct，同比-5.0pct。

    　　2、玻璃：本周国内浮法均价1254.41 元/吨，环比-20.59 元/吨（-1.61%），同比-885.32元/吨（-41.4%）。玻璃-纯碱-天然气价差+49.12 元/吨，环比-20.59 元/吨（-29.54%），同比-636.84 元/吨（-92.84%）。库存5141 万重箱，环比-1.19%。

    　　3、玻纤：本周无碱玻璃纤维纱均价3992 元/吨，环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5350 元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价3700 元/吨，环比持平；电子纱均价9200元/吨，环比持平。

    　　4、储能：本周储能行业新招标储能项目新增1461.95MW（4093.81MWh）。

    　　本周重要新闻及行业点评

    　　地产链：五部门稳楼市发布会明确表态：市场已经开始筑底，对止跌回稳充满信心。

    　　10 月17 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，对于打好稳楼市“组合拳”，住房城乡建设部部长倪虹在发布会上给出12 字回应，概括起来，就是四个取消、四个降低、两个增加。四个取消就是充分赋予城市政府调控自主权，城市政府要因城施策，调整各类购房的限制性措施，主要包括取消限购，取消限售，取消限价，取消普通住宅和非普通住宅的标准。四个降低就是降低公积金贷款的利率，降低住房贷款的首付比例，降低存量贷款的利率，降低卖旧、买新换购住房的税费。两个增加，一是通过货币化安置的方式，新增实施100 万套城中村改造和危旧房改造。二是年底前将白名单项目的信贷规模增加到4 万亿元。在一系列政策作用下，住建部明确表态：

    　　中国房地产在系列政策作用下，市场已经开始筑底，10 月相关数据一定会是积极乐观的结果，对房地产止跌回稳充满信心。

    　　本周投资组合

    　　主线1：建材家居“以旧换新”。9 月中旬以来全国各地快速推进建材家居的以旧换新工作，预计有望带动行业企稳，且长期看细分行业头部公司的逆周期成长能力一直存在，推荐伟星新材、欧派家居、索菲亚、北新建材、三棵树、东方雨虹、江山欧派、兔宝宝等。

    　　主线2：华东水泥减产，价格快速上涨，预计Q4 和明年利润出现积极改善，且水泥板块PB 普遍低于1，未来市值管理值得期待，推荐海螺水泥，建议关注华新水泥、塔牌集团、万年青。

    　　主线3：重组预期。小市值、低股价且过去三年发布过重组计划但未完成的公司。

    　　主线4：出口链。美国地产复苏+跨境电商产业趋势+低估值，推荐致欧科技、匠心家居、恒林股份，建议关注永艺股份、乐歌股份等。

    　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。

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