电新双周报：AI服务器电源增量弹性十足 全球储能招标容量环比上升

　　行业近况

    　　2024 年10 月8 日至10 月18 日，工控设备/电网设备/新能源车/储能板块均下跌，跌幅分别为-3.1%/-3.9%/-4.4%/-4.8%。

    　　评论

    　　工控：AI服务器电源增量弹性十足，未来有望量价齐升。1）近期英伟达官网1及英伟达开发者网站（Nvidia developer）2公布了GB200 NVL72 机架产品的设计和进展以及40 余家数据中心部件供应商，麦格米特为英伟达AI服务器电源大陆唯一供应商。我们认为英伟达将麦格米特纳入合作伙伴，充分证明了公司在AI服务器电源领域的技术积累和产品实力，公司电源产品效率位居行业前列，看好AI电源带来的业绩弹性。2）AI电源赛道逻辑清晰，我们看好未来有望量价齐升。从量的角度来看，由于冗余配置，随着机架功率提升，电源需求也会成倍数放大；从价的角度来看，电源效率和功率密度的提升也带来拓扑结构设计、加工工艺、元器件选型等升级进而带来附加值增加。推荐：麦格米特。

    　　储能：全球储能招标容量环比上升，德国电价震荡加剧。本周全球储能项目共计约新增4,018MW/12,768MWh，均为电化学储能，其中中国和美国分别为6,704MWh和3,882MWh，招标容量环比上升。从日内分时电价看，德国平均峰谷价差平均值及最大值均环比上升。美国加州平均值及最大值均环比下降，德州地区平均值和最大值均环比上升。澳洲本周NSW/SA/QLD地区平均峰谷电价差分别为526/495/347 澳元/MWh，最大值分别为1,031/1,069/571 澳元/MWh。我们看好海外储能资产充分受益于高电价差，投资盈利确定性增强。我们持续看好新型储能技术多元化发展，国内工商储市场在峰谷价差扩大、财政补贴激励、光储充检建设下迎来投资机遇，欧美市场在风光发电量占比提升下电价震荡加剧，刺激市场需求高增长。我们推荐：宁德时代、盛弘股份、科华数据。

    　　估值与建议

    　　维持相关公司盈利预测、评级与目标价不变。

    　　风险

    　　宏观经济下行，原材料价格波动，政策落地不及预期，下游需求不及预期。

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