汽车行业周报：增量政策助力消费信心恢复 销量有望增长

　　板块表现：

    　　10 月14 日-10 月18 日沪深300 指数涨幅-0.91%，申万行业指数中，一级行业汽车相对收益为0.29%，二级行业中，汽车零部件相对收益为0.57%，汽车服务相对收益为-0.12%，摩托车及其他相对收益为1.46%，乘用车相对收益为-1.42%，商用车相对收益为4.30%。

    　　子行业观点：

    　　乘用车：据乘联分会数据，10 月1-13 日，乘用车市场零售82.3 万辆，同比去年10 月同期增长20%，较上月同期增长17%，今年以来累计零售1639.7 万辆，同比增长3%；10 月1-13 日,全国乘用车厂商批发71.3 万辆，同比去年10月同期增长20%，较上月同期下降2%，今年以来累计批发1915.7 万辆，同比增长4%。10 月1-13 日，乘用车新能源市场零售40.8 万辆，同比去年10 月同期增长64%，较上月同期增长8%，今年以来累计零售754 万辆，同比增长39%；10 月1-13 日，全国乘用车厂商新能源批发38.3 万辆，同比去年10 月同期增长55%，较上月同期增长3%，今年以来累计批发829.3 万辆，同比增长35%。随着国家一揽子促消费政策的推进，加之近期股市强增长，居民资产增值有利于家庭资产负债表修复，居民消费信心增强，国庆期间的消费释放表现突出。在报废更新和以旧换新的补贴鼓励下，国庆期间的购车消费实现强势增长的良好局面。

    　　商用车：根据第一商用车网数据，新能源重卡9 月份共计销售7883 辆，环比增长25%，同比增长148%，其中新能源牵引车实销5659 辆，环比增长26%，同比增长211%。2024 年以来，新能源牵引车市场一直保持大幅增长，前三季度有8 个月同比增速破百，9 月过后累计销量增长了接近2 倍，不仅明显跑赢新能源重卡市场整体增速（+143%），比新能源自卸车、换电重卡等其他主要细分市场增速同样高出一大截，堪称新能源重卡最耀眼的细分领域。

    　　行业动态：10 月13 日-18 日，多款新车上市：10 月15 日，福特领睿上市，售价区间为12.68-16.55 万元，启辰 VX6 上市，售价区间为13.99-15.99 万元；10 月16 日，皓影、皓影e:HEV、皓影e:PHEV 上市，售价区间分别为18.59-24.99 万元、19.99-26.39 万元、22.59-26.99 万元；10 月17 日，蓝电E5 PLUS上市，售价区间为9.98-13.88 万元。

    　　风险提示：行业竞争加剧风险；海外拓展不及预期；汇率大幅波动风险。

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