医药与健康护理行业周报：公共服务经费补助标准提高 医药行业增长确定性突出

　　上周（1014-1020）上证综指上升1.4%，SW 医药生物上升1.04%，涨跌幅在申万一级行业中排名第20。生物医药板块表现前三的分别是化学原料药(+3.0%)、化学制剂(+3.0%)、医疗服务(+1.2%)。个股涨幅前三为双成药业(+57.82%)、麦克奥迪(+49.18%)、常山药业(+39.77%);个股跌幅前三为新产业(-17.03%)、亚辉龙(-16.09%)、药康生物(-15.01%)。

    　　2024 年基本公共卫生服务经费财政补助标准提高，医药行业增长确定性突出。

    　　2024 年10 月12 日国新办举行新闻发布会，财政部围绕稳增长、扩内需、化风险，提到将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。会上财政部部长蓝佛安指出2024年基本公共卫生服务经费财政补助标准提高到每人每年94元，城乡居民基本医疗保险财政补助标准提高至每人每年670 元。历史经验显示，自2019 年起人均基本公共卫生服务经费补助标准每年增加5 元，人均城乡居民基本医疗保险财政补助每年增加30 元，财政对医药行业投入具有增长稳定性与可持续性。

    　　城乡居民医保筹资标准提高将为城乡居民医保收入带来约359 亿元的增量资金，预计24 年基本医疗保险收入增量超千亿。24 年城乡居民基本医疗保险财政补助和个人缴费标准分别较23 年增加30 元和20 元，达到每人每年不低于670 元和 400 元。城乡居民医保筹资标准提高背景下我们预计24 年城乡居民医保收入约为1.1 万亿元，同比增加3.4%，相比23 年增量为359 亿元；24 年预计基本医疗保险收入约为3.5 万亿，相比23 年增量为1138 亿元。预计24年基本公共卫生服务财政投入约为1316 亿元，比23 年增加61 亿元。

    　　海通医药2024 年10 月组合表现。迈瑞医疗、联影医疗、通策医疗、爱尔眼科、澳华内镜、华润三九、泰格医药、奥浦迈、特宝生物、百利天恒-U（排名不分先后）。10 月组合至今平均下跌3.9%，同期全指医药下跌5.9%，组合跑赢医药指数2.0pct，其中月度组合涨跌幅排名前三的依次是特宝生物(16.1%)、澳华内镜(2.2%)、百利天恒-U(-0.6%)。

    　　风险提示。医保控费加剧风险，政策推进不达预期风险、估值波动风险、市场波动风险

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