软件与服务行业：产业支持加码 科技自立是核心主线

　　事件描述

    　　事件1：中国网络空间安全协会发布“漏洞频发、故障率高，应系统排查英特尔产品网络安全风险”；

    　　事件2：国家安全部官微发布“隐秘的测绘 秘密的泄露”揭露境外组织通过层层外包非法测绘；

    　　事件3：17 日下午，习近平总书记在安徽合肥滨湖科学城，察看近年来安徽省重大科技创新成果集中展示，同现场科研人员和企业负责人亲切交流。习近平说，推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。党中央非常重视和爱惜科技人才。“人生能有几回搏”，大家要放开手脚，继续努力，为实现科技自立自强贡献聪明才智。

    　　事件评论

    　　信创产业持续推进，高端通用芯片国产化趋势进一步强化。依据中国网络空间安全协会，英特尔CPU 漏洞频发并暗设后门，危害网络和信息安全。在科技领域，“棱镜门事件”和“震网病毒事件”已经充分暴漏出美国通过八大金刚实现全球监控和关键时刻的漏洞攻击，威胁他国国家安全。我国已经在IT 行业推动多轮信创国产化替代，当前时点新一轮大规模信创周期将起，国产基础软硬件领域产业规模有望再上新台阶。

    　　科技自立是国家战略，政策持续加码，大安全有望受益大财政发力。当前时点我国多项政策支持，财政政策有望发力，信创因其战略重要性较高或将成为计算机领域财政政策优先支持方向，成长确定性大幅提升。除狭义信创国产化外，数据安全网络安全重要性凸显，同样有望受益政策支持和财政发力带来的新的成长周期。

    　　短期和长期兼具，新一轮信创将启。短期部分基础硬件领域业绩比较优势和海外政策倒逼均是产业催化，长期维度来看3 年期新一轮信创推广有望启动。持续看好大财政叠加确定性产业趋势大信创新一轮机遇：1）英特尔排查直接受益标的：国产高端CPU&DCU 双领军、国产算力芯片领军寒武纪、自主指令集国产高端通用芯片厂商、中国电子集团旗下CPU 研发设计国家队；2）基础软件核心卡位公司：A 股国产操作系统龙头、达梦数据；3）优质网络和数据安全公司。

    　　风险提示

    　　1、政策支持不及预期风险；

    　　2、产能供应不足的风险；

    　　3、行业竞争加剧的风险。

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