指数基金产品研究系列报告之二百一十七：融通中证港股通科技指数投资价值分析

　　多重因素共振，把握港股科技配置机会 ： A 股港股两地金融互联互通深化，提升港股市场的吸引力。今年以来内地香港金融互联互通不断深化，政策不断优化下，港股流动性和投资吸引力不断提升。港股反弹强势、估值开始修复，当前仍处全球估值洼地。目前恒生指数市盈率为26.51 倍，在全球市场中偏低。伴随美联储即将降息的预期，港股配置性价比高。资本市场为新质生产力再助力，关注港股通科技成长潜力。今年以来政策和资本市场对以科技和新型制造为代表的新质生产力也不断扶持和拥抱。港股科技、尤其是和内地关联更大的港股通科技，这类为代表的新质生产力指数成长潜力值得关注。

    　　中证港股通科技指数（指数代码：931573CNY00.CSI）于2014 年5 月21 日发布，基准日为2014 年12 月31 日，由中证指数有限公司发布，属于股票类指数。指数从港股通范围内选取50 只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司作为样本股，旨在反映港股通内科技龙头公司证券的整体表现。指数的收益处理方式为价格指数，成份股数量为49 只，目前有9 只产品跟踪该指数，其中包括3 只ETF。

    　　指数高波动高收益，夏普比率超越全行业宽基。2014 年末指数基日至今的历史年化收益率达11.29%，领先港股通指数的3.19%和沪深300 的3.41%。作为科技指数，中证港股通科技指数的弹性更高，波动和回撤要相对更大一些，年化波动率31.90%，最大回撤69.94%。但在综合考虑了收益和波动率后，指数依然有着更高的夏普比例，0.35 的夏普比率较其他宽基指数也有较大领先，投资性价比更高。

    　　优选港股通科技龙头，历史表现超越同类港股科技指数。作为科技类指数，中证港股通科技指数的成份股主要以科技板块为主，此外在先进制造、医药医疗等板块也有布局，具体到一级行业上包括汽车、电子、医药生物等行业，行业权重分布上相对较为分散。权重最高的四只股票为小米、比亚迪、美团、腾讯，权重均在10%左右，涵盖电子、汽车、社服、传媒等不同行业，分布较为广泛。同时，港股通科技历史表现也超越恒生科技、港股通互联网等同类指数，2016 年末至今的区间年化收益达到了10.35%，超越同期恒生科技的5.14%和港股通互联网的-2.51%。

    　　融通中证港股通科技指数（021891(A 类)/021892(C 类)）将开始募集。融通中证港股通科技指数基金（021891(A 类)/021892(C 类)）于2024 年10 月21 日开始募集，募集期截止至2024 年11 月8 日，基金经理为何博女士。基金跟踪中证港股通科技指数(CNY)（指数代码：931573CNY00.CSI），采用指数化投资策略，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。基金管理费率0.50%，基金托管费率0.10%。

    　　风险提示：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；本报告仅对基金历史业绩进行分析，不代表对基金未来资产配置情况的预测；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐；投资者阅读本报告时，应结合自身风险偏好及风险承受能力，充分理解指数编制规则、样本股变化、历史表现等综合因素可能对指数走势、基金产品业绩产生的影响；本报告内容仅供参考，投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。