半导体行业周报：政策推动+新品发布期 关注需求端复苏进程

　　核心要点：

    　　2024 年10 月14 日-2024 年10 月18 日，申万半导体指数反弹2024 年10 月14 日-2024 年10 月18 日，申万半导体指数反弹。同期沪深300 指数微幅上涨0.98%，上证综指上涨1.36%；深证成指数上涨2.95%，科创50 上涨8.87%。行业指数方面，申万半导体指数上涨12.07%。

    　　台积电公布公司2024YQ3业绩，公司24Q3收入235 亿美元，同比+36%/环比+12.9%；毛利率57.8%，同比+3.5pcts/环比+4.6pcts，均超二季度指引上限。公司下游智能手机和AI 领域需求旺盛。

    　　进入三季度业绩披露期，多家公司发布公告。伟测半导体预计2024 年前三季度公司营收同比增长43.62%；其中第三季度营收同比增长52.47%。

    　　预计2024 年前三季度归母净利润同比下滑30.81%；其中第三季度归母净利润同比增长171.09%。晶晨股份前三季度实现营收46.4 亿元，同比增长20.28%左右。预计2024 年前三季度归母净利润同比增长89.32%。

    　　捷捷微电预计2024 年前三季度实现归母净利润3.15 亿元-3.56 亿元，同比增长120%-150%；2024 年前三季度公司综合产能有所提高，产能利用率保持较高的水平。

    　　费指下跌

    　　阿斯麦业绩不及预期，拖累科技股走势。截至2024 年10 月18 日费城半导体指数收于5208.62 点，年初至今涨幅回落至29.47%，周跌幅为2.4%。

    　　投资建议

    　　9.24 一系列重磅政策发布，中长期鼎立支持经济高质量发展。AI 大模型的持续优化及多样化AI 应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求，叠加政策端助力将持续推动新一轮AI 基础设施建设，长期带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU 等多种半导体硬件的市场需求。传统消费电子领域，供给端企业库存去化已基本到位，智能手机、PC 及IOT 板块受益于市场需求已进入复苏区间叠加政策助力拉动企业投资、居民消费，需求端或进一步得到提振，上游IC 设计企业业绩有望保持增长。建议持续关注半导体行业，维持行业“买入”评级。

    　　风险提示

    　　下游市场需求不足；研发进展不及预期；新产品入市进展不及预期；宏观政策变化不及预期。

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