宏观点评：叙事的力量

　　没有哪个市场能够仅凭单一政策就发生根本性的改变；政策确实在起作用，但不是依靠单一政策，而是一系列政策的累积效应引发了质变。改革是一个漫长的过程，但确实能带来短期的积极效果。因此，反弹和反转可以并存。

    　　政策的协同效应给市场带来了强烈的“视觉冲击”。

    　　世界大多由叙事驱动，三中全会是一个重要的转折点，打破了以往“日本化”的悲观叙事，而美国的AI 叙事也产生了分歧。

    　　风险提示：政策落地低于预期，内需恢复速度弱于预期，外部环境变化

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