医药生物行业：持仓回升 关注创新成长

　　1、整体持仓变化：医药持仓占比略有回升，但仍在相对低位医药持仓变化：2024Q3全部公募基金的重仓持股中，医药持仓占比为10.48%，环比提升0.60pct，本季度医药持仓占比相较2011Q1以来均值低0.86pct。

    　　拆分来看，医药主题基金中医药持仓占比为95.37%，环比下降0.49pct；剔除医药主题基金后医药持仓占比为5.04%，环比上升0.06pct。

    　　相对配置比例：2024Q3全部基金整体医药超配3.58%，超配比例环比提升0.44pct。拆分来看，医药主体基金超配医药88.47%，环比下降0.66pct；剔除医药基金后全基金低配医药1.86%，低配比例环比扩大0.10pct。

    　　2、细分子版块变化：CXO、化学制剂占比持续提升，医疗设备减持较多2024Q3细分板块持仓市值占比（按细分板块基金持仓总市值占基金医药总持仓市值比例计），前五大细分板块分别为：化学制剂（29.7%）、医疗设备（16.8%）、CXO（15.7%）、中药（8.3%）、其他生物制品（6.7%）；环比来看，2024Q3环比持仓增加最多的板块为CXO（+5.1pct）、化学制剂（+3.3pct）、其他生物制品（+1.5pct）、医院（+0.6pct）、医疗耗材（+0.5pct）；环比减持最多的板块为医疗设备（-7.6pct）、中药（-2.1pct）、血液制品（-0.9pct）、医药流通（-0.6pct）、线下药店（-0.2pct）。

    　　2024Q3细分板块持仓基金数前五大分别为：化学制剂（2072）、医疗设备（864）、CXO（579）、其他生物制品（577）、中药（532）；环比来看，2024Q2持有基金数量环比增加最多的细分板块分别为化学制剂（+226）、CXO（+215）、医院（+63）；持有基金数量环比减少最多的细分板块分别为医疗设备（-189）、中药（-168）、血液制品（-87）。

    　　3、重仓个股变化：创新药、CXO部分个股增持较多2024Q3全部基金重仓医药持股总市值TOP10为：恒瑞医药、，迈瑞医疗、药明康德、泰格医药、爱尔眼科、科伦药业、惠泰医疗、康龙化成、东阿阿胶、百济神州。上期重仓持股总市值TOP10为：迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、联影医疗、科伦药业、爱尔眼科、泰格医药、惠泰医疗、东阿阿胶、鱼跃医疗。

    　　2024Q3季度增持股数TOP5为：康龙化成、哈药股份、诺诚健华、康哲药业、药明生物；2024Q3减持股数TOP5为：爱尔眼科、恒瑞医药、中国生物制药、上海莱士、乐普医疗。（上期季度增持股数TOP5为：上海莱士、上海医药、仙琚制药、新和成、中国生物制药；季度减持股数TOP5为：美年健康、药明生物、药明康德、爱尔眼科、智飞生物）

    　　2024Q3基金持股占流通股比例TOP10为：诺诚健华、泰格医药、百济神州、微电生理、百利天恒、澳华内镜、科伦药业、泽璟制药、九典制药、三诺生物。（上期基金持股占流通股比例TOP10分别为：微电生理-U、悦康药业、泰格医药、迈威生物-U、九典制药、惠泰医疗、健之佳、百济神州-U、诺泰生物、科伦药业）。

    　　风险提示

    　　1. 行业政策变动

    　　2. 研发进展不及预期

    　　3. 业绩低于预期

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