同业存单周度跟踪：CD利率上行 发行成功率下降

　　本周存单观点——

    　　本周MLF 平价缩量续作，资金面整体均衡，但资金分层现象仍在，CD 利率整体上行。近期受股市上涨、资金活化，以及货基对CD 需求可能不稳定等因素影响，CD 表现较弱。

    　　展望后市，央行总体保持支持性态度，叠加年底前可能还有一次降准，我们判断短端可能有机会，后续继续看好CD。

    　　本周同业存单市场跟踪——

    　　发行规模：同业存单发行规模下行，净融资额上行至1156 亿元（上周861亿元）。分主体看，股份行发行规模占比上升。分评级看，AA+、AA-及以下评级存单占比上升，AAA、AA 评级存单占比下降。

    　　发行期限：同业存单发行加权期限下行至6.11 个月（上周7.92 个月），1月、3 月、9 月期存单发行占比上升，6 月、1 年期存单发行占比下降。

    　　发行成本：同业存单发行加权成本基本持平，为1.95%左右（上周1.95%），国有行1Y 存单发行利率1.93%左右。

    　　发行成功率：同业存单发行成功率下行至89.64%（上周90.33%），国有行、股份行、农商行发行成功率上升，城商行发行成功率下降。

    　　二级市场收益率：1Y AAA 同业存单到期收益率上行至1.95%（周度环比+1.7bp）。

    　　风险提示：货币政策不确定性，机构行为不确定性，市场走势不确定性。

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