宋城演艺(300144):旺季新项目爬坡超预期 期待成熟项目修复

刘洋 2024-10-26 15:43:11
机构研报 2024-10-26 15:43:11 阅读

  事件:宋城演艺发布2024 年三季报。公司2024 年前三季度实现营业总收入20.13 亿元,同比增长24.46%;归属于上市公司股东的净利润10.08 亿元,同比增长28.04%。

      公司国庆与暑期新项目爬坡均超预期。1、7 月1 日至8 月31 日,《西安千古情》演出586 场、单日最高演出15 场,成为西安暑期总演出场次最多、接待观众最多的大型旅游演艺。2、国庆黄金周,宋城演艺旗下全国十三大千古情景区火力全开,7 天共计接待游客超260 万人次,是2023 年国庆黄金周的159.7%;十三大《千古情》演出481 场;高峰期间,《千古情》单日最高上演95 场。

      多维度升级提升游客体验,运营效率显著优化。上半年西安千古情启用2号剧院,提升了接待能力和经济效益。上海千古情景区对二楼以上空间启动全面的整改升级工作,打造新场景,扩容新空间,营造新氛围。杭州宋城完成停车场提升改造,增加车位1,100 余个,有效解决客流高峰期“停车难”问题,切实为游客出行提供便利。各个景区还纷纷推出汉服体验店、换装馆,引进品牌餐饮店铺,完善路牌标识、充电宝布点和网红打卡点,增加宋礼店SKU。

      投资建议:预计公司2024-2026 年实现营收24.02 / 27.53 / 32.32 亿元,归母净利润10.52 / 12.89 / 15.22 亿元,对应PE 为24.5 / 20.0 / 16.9X,维持“增持”评级。

      风险提示:宏观经济不及预期;新项目爬坡不及预期;行业竞争加剧。

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