量化产品周报：指增超额回撤进一步趋缓 流动性负偏幅度上升

　　核心观点

    　　本周A 股市场震荡上涨，主要宽基指数普遍上涨，北证5 0指数涨幅最高（16.61%），风格指数表现各异，其中低价股指数收益表现较突出（9.69%）。市场指标显示当前量化超额环境偏中性。指增产品超额回撤趋缓，300 增强中位超额为-0.19%，500 增强中位超额为-0.66%，1000 增强中位超额为-0.24 %。主动量化基金中，成长类相关产品收益较突出，其中大成核心双动力A 表现较优（6.02%）。

    　　市场表现回顾

    　　本周（2024.10.21-2024.10.25）A 股市场震荡上涨。宽基指数普遍上涨，北证50 涨幅最高（16.61%）；行业指数普涨格局，综合指数涨幅最高（8.85%）；风格指数表现各异，低价股指数涨幅突出（9.69%）。市场指标显示：分化度处于高位、交投活跃度处于高位、轮动速度明显回落、风格偏向小盘成长、成交集中度高、指数内成份战胜率低，总体上量化超额环境偏中性。

    　　因子表现回顾

    　　风格因子中，本周动量风格纯因子收益表现最突出（-1.1 2 %）；近1 年夏普比率最高的是流动性风格因子（-2.79）。行业因子中， 本周电力设备及新能源行业纯因子收益表现最突出（4.85%）；近1 年夏普比率最高的是通信行业因子（1.93）。

    　　公募量化基金表现跟踪

    　　增强指数基金中，本周300 增强中位超额收益-0.19%，创金合信沪深300 指数增强A 超额收益最高（0.63%）；本周500 增强中位超额收益-0.66%，创金合信中证500 指数增强A 超额收益最高（0.45%）；本周1000 增强中位超额收益-0.24%，鑫元中证1 0 0 0指数增强A超额收益最高（1.82%）。主动量化基金中，本周中位收益为1.44%，宽基类收益最高为大成核心双动力A（6.0 2 % ），行业类收益最高为银华新能源新材料量化A（6.91%），风格类收益最高为银华专精特新量化优选A（4.39%）。股票对冲基金中，本周整体收益为0.66%，广发对冲套利收益最高（1.24%）。

    　　公募量化基金配置跟踪

    　　增强ETF 基金中，300 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配制造类行业，500 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配稳定类行业，1000 增强整体偏向高盈利低波动风格、超配科技类行业。主动量化基金整体偏向小盘成长风格（45%），相较于上周同期主要增配稳定风格（+8%）、减配周期风格（-15%）。

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