石油化工周报：如果特朗普当选 对原油市场影响几何?

　　核心观点：美国大选日临近，特朗普获胜概率增加。在能源政策领域，特朗普更重视传统能源，哈里斯更主张支撑新能源。回顾特朗普执政期间，布油价格在20-90美元/桶之间，仅在2018.9-2018.10少数时间价格超过80美元/桶，执政期间平均油价58美元/桶，抛除2020年疫情影响，其执政期间布油大部分时间在60-70美元/桶左右。我们认为如果特朗普当选利空因素可能居多：1.地缘政治风险溢价可能下降。俄乌冲突如果缓和可能会使得原油地缘政治风险溢价减少；2.增加供给。降息周期下执行相应政策通胀压力加大，增加原油供给控制通胀诉求加强；3.贸易摩擦可能增加导致全球需求下降；4.如有必要可能施压产油国增产。

    　　特朗普更重视传统能源，哈里斯更支撑新能源。美国大选日临近，特朗普获胜概率增加。在能源政策领域，在能源政策方面，特朗普更重视传统能源，其核心逻辑是依赖传统能源，并宽松监管，以提高油气供应。而哈里斯主张延续拜登的思路，强调清洁能源的转型与创新，同时通过政策促进就业与经济增长。

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