食品饮料2024年三季度基金持仓分析：白酒持仓分化 食品持仓稳定

　　本期投资提示：

    　　基金前二十大重仓股配置情况：从前二十大重仓股情况来看，基金配置的前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值提升。2024Q3 前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比为16.30%，环比24Q2 上升1.38pct，持仓集中度提升。

    　　前二十大重仓股中食品饮料个股配置情况：2024 年第三季度，基金配置的前二十大重仓股中食品饮料板块个股有两家，其中贵州茅台、五粮液持股市值占基金股票投资市值比分别为2.30%、0.94%，持股市值占比分别位列前二十大重仓股的第一、第五。24Q3贵州茅台持股市值占比2.30%，环比提升0.23pct。24Q3 五粮液持股市值占比0.94%，环比提升0.11pct。另外两支头部白酒公司Q3 退出前20 大重仓股。24Q3 伊利股份当期配置水平0.10%，环比下降0.03pct。伊利股份当前配置水平均低于2009年以来平均水平。

    　　食品饮料持有基金数情况：2024 年第三季度基金配置前10 大食品饮料个股为8 家白酒公司及2 家大众食品公司。24Q3 贵州茅台持有基金数为1242，环比减少22 只；五粮液持有基金数706，环比增加119 只。

    　　板块仍然超配：从2024 年三季度持仓情况看，食品饮料板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为11.30%，环比提升0.32pct，处于自09 以来的较高位。

    　　食品饮料板块占全部A 股流通市值比重为6.83%，环比提升0.17pct，依然处于09 年以来的较高分位。食品饮料板块配置系数1.65，环比持平，低于09 年以来均值水平，但板块仍处于超配状态。2024 年三季度，白酒板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为10.25%，环比提升0.35pct，高于2009 年以来的平均值水平，目前所处位置接近19Q1 水平。白酒板块占全部A 股流通市值比重为5.02%，环比提升0.08pct。白酒板块配置系数为2.04，环比提升0.04，低于2009 年以来均值，但板块处于超配状态。2009 年至今，白酒板块配置系数于12Q1 达到高点4.39，于15Q1 达到低点0.52，均值水平2.12。2024 年三季度，食品板块（非白酒）重仓持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为1.07%，环比持平，低于2009 年以来均值。食品板块（非白酒）配置系数0.59，环比下降0.03，低于2009 年以来均值1.83。

    　　个股北上资金持股变化：2024 年三季度食品饮料主要个股中，贵州茅台、顺鑫农业、伊利股份、海天味业、青岛啤酒个股沪深港通持股占比提升，五粮液、洋河股份、山西汾酒、双汇发展个股沪深港通持股占比下降。其中，青岛啤酒环比提升幅度最大，为0.49pct；而双汇发展以0.51pct 的降幅为最大降幅。

    　　风险提示：食品安全问题，经济下行影响白酒及大众品需求

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