主动权益基金季报分析：核心资产的选择出现分化

　　三季度主动权益基金仓位提升至近10 年历史最高位

    2024 年三季度，主动权益类基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型，下同）总规模净流入2452 亿元，其中，存量基金净值变动引起的规模变动为3674 亿元，存量基金净申赎行为引起的规模变动为-1336 亿元，新发基金发行规模为125 亿元。基金发行仍处在历史冰点。

    　　主动权益型基金仓位小幅提升，仍处于历史高位。剔除三度新成立基金，普通股票型和偏股混合型基金仓位中位数为90.40%，灵活配置型基金仓位中位数为86.25%，均处于历史较高水平。

    　　周期板块占比大幅下滑，其余板块占比均有所提升

    2024 年三季度基金重仓股中，主板获大幅减持，港股、创业板、科创板均有增持。港股股票占比小幅提升0.69 个百分点，至12.30%；主板股票占比下滑3.41 个百分点，至60.82%。此外，创业板股票占比提升2.07 个百分点，目前约为17.50%；科创板股票占比提升0.65 个百分点，至9.27%。

    　　在北交所成立之后，此次北交所股票占比为0.10%。

    　　从风格板块来看，今年三季度市场持仓风格有小幅变化，主动权益基金重仓股中成长、消费和金融板块占比提升，周期板块占比大幅下滑。截至三季度末，周期板块占比下降3.60个百分点至27.44%，成长板块占比提升2.01 个百分点至39.49%，消费板块占比小幅提升0.05 个百分点至27.15%，金融板块占比提升1.54 个百分点到5.92%。

    　　剥离行业涨跌影响，主动权益基金三季度明显增持了电力设备、非银金融、汽车等行业

    　　从重仓股行业分布来看，三季度基金重仓股中电子、电力设备、医药生物等行业相对于各行业自由流通市值占比超配最为明显，超配比例分别为5.21%、4.39%和2.86%。目前医药生物、美容护理、社会服务、传媒和计算机行业的超配比例处于近10 年较低水平。

    　　剥离行业涨跌影响后，可以看到主动权益基金在电力设备、非银金融、汽车等行业上净增持最为明显，增持比例分别是1.64%、0.84%、0.58%，同时在公用事业、食品饮料、电子行业上减持最多，减持比例分别是0.86%、0.69%、0.52%。

    　　风险提示：

    　　基金投资策略风险，政策变化风险、市场风格漂移风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。