电子周报：AI终端创新周期开启应用及终端创新频出

　　行情回顾：电子指数本周跑输上证指数和深证成指，电子板块总体表现低迷。本周（2024 年10 月21 日至2024 年10 月25 日），中信电子指数下跌0.48%，上证指数上涨0.97%，深证成指上涨1.42%。分板块来看，中信半导体指数下跌1.22%，中信消费电子指数下跌1.46%。海外方面，费城半导体指数下跌0.05%，日经半导体指数下跌3.27%。同期道琼斯工业指数下跌1.90%，纳斯达克指数下跌0.12%，标普500 指数下跌0.78%。

    　　行业数据：半导体销售额同比增速重回增长，DRAM 现货价格持续下跌。2024 年8 月全球半导体销售额为531.2 亿美元，同比+20.62%，增速重回扩张区间；中国集成电路进出口仍维持同比稳健增长。终端需求方面，3Q2024PC 和手机出货量维持同比低个位数增速，环比亦有增长。价格方面，DRAM现货价格普遍下降，NAND 现货价格有所上涨。

    　　行业重点信息：1）OPPO Find X8 系列正式发布，搭载了天玑9400 旗舰芯片，该芯片基于第2 代3nm 工艺制程与全新一代ARM 架构打造，能够实现至多40%的CPU 能效提升，以及44%的更高GPU 能效。2）智谱AI 推出自主智能体AutoGLM，AI 智能体是大模型应用的主要形式之一，其具备自主感知、决策并采取行动，被认为将是电脑、智能手机下一代产品形态的AI 手机、AI PC，就搭载了AI 智能体。

    　　投资建议：继续重视AI 算力+终端主线，此外国产替代方向，业绩有望边际改善的半导体设计、面板、被动元器件、PCB 等方向亦值得关注。

    　　风险提示：需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险。

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