2024Q3公募基金及陆股通持仓分析：内外资在消费风格仓位上出现分歧

　　核心要点1

    　　2024Q3季度，公募主动权益基金和陆股通持仓A股总市值均出现明显增长。其中主动权益基金持有A股3.16万亿，较上季度末增加8.6%；陆股通持有A股2.41万亿，较上季度末增加17.1%。内外资持股总市值增长的主要原因在于三季度末市场在一揽子重磅政策的刺激下出现大幅反弹。

    　　2024Q3季度，公募主动权益型基金仓位回升，9成以上高仓位基金占比大幅增加。一方面，主动权益基金整体仓位83.56%，较上季末回升0.46个百分点，灵活、偏股、普通股票型仓位分别回升了0.12、0.36、0.95个百分点；另一方面，9成以上高仓位基金占比大幅增长15.69个百分点至47.44%。这说明基金的风险偏好显著提升。

    　　公募基金重仓个股集中度整体上升。其中CR10集中度上升了3.38个百分点。

    　　风险提示：样本数据统计结果与真实情况可能存在偏差、基于个人的数据处理办法也可能存在偏差等。

    　　核心要点2

    　　公募基金和外资陆股通在消费风格的持仓变化上出现了分歧，公募基金仓位增加VS外资仓位下降，而在成长、金融、和周期板块的仓位变化一致。其中消费板块方面内资增持而外资减持（内+1.41%、外-0.23%）；增持了成长板块（内+0.84%、外+0.43%）、金融板块（内+2.39%、外+1.60%），均大幅减持了周期板块（内-4.64%，外-1.80%）。

    　　消费板块，内外资在家电（内+0.40%、外-0.74%）、汽车（内+0.36%、外-0.06%）、医药生物（内-0.23%、外+0.29% ）上存在一定分歧；共识方面，在商贸、食饮、社服上一致进行了增持；在美护、纺织服饰、轻工板块进行了减持。

    　　成长板块，内外资均同时增持了电力设备（内+1.75%、外+1.04%）、传媒（内+0.11%、外+0.09%）；均同时减持了通信（内-0.24%、外-0.23%）、电子（内-0.59%、外-0.55%）；在国防军工（内-0.07%、外+0.05%）、计算机（内-0.13%、外+0.04% ）上存在不明显的分歧。

    　　大金融板块，内外资仓位变化一致，均较多增持了非银金融（内+1.79%、外+1.48%），并增持了房地产（内+0.43%、外+0.07%）、银行（内+0.17%、外+0.04%）。

    　　周期板块，内外资表现出较一致地减持行为，存在分歧的交通运输（内-0.41%、外+0.07%）有一定差别、但是建筑材料分歧不大（内-0.03%、外+0.01%）；一致对基础化工（内-0.23%、外-0.29%）、煤炭（内-0.46%、外-0.38%）、有色（内-0.62%、外-0.49%）减持较多。

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