资金跟踪与市场结构周观察(第三十八期)：成交热度持续高位

　　市场成交量略有下降。上周（20241021-20241025）全市场成交量持续增加，沪深两市成交额位于2024 年至今的97.6%分位数水平（前值为97.5%），成交热度持续高位。

    　　成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度转为下降趋势。行业层面涨跌幅分化度转为下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势。

    　　赚钱效应下降。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为10.68%，相比前值下降0.91 个百分点。全A 涨跌中位数为4.06%，较前值上升0.87 个百分点。

    　　Top25%分位数为7.83%，较前值下降0.17 个百分点。Top75%分位数为1.36%，较前值上升0.93 个百分点。

    　　行业换手率增加。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（30.11%）、社会服务（24.91%）、传媒（24.05%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.29%）、石油石化（2.17%）、交通运输（4.66%）。

    　　机构调研强度增加。从行业层面的机构调研强度看，医药生物（28.88%）、电子（25.12%）、机械设备（19.81%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500 的调研强度最大，为3.86。从边际变化看,中证100 的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了3.65。

    　　股市资金净流出。上周股市资金净流出190.51 亿元，较前值少流出752.31亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加529.19 亿元；（2）重要股东增持12.89 亿元；（3）ETF 流入140.58 亿元；（4）新发偏股基金8.64 亿元；（5）IPO16.64 亿元；（6）定向增发0.00 亿元；（7）重要股东减持38.78 亿元；（8）ETF 流出826.38 亿元。

    　　从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加228.84 亿元；（2）重要股东增持增加2.61 亿元；（3）ETF 流入减少4.09 亿元；（4）新发偏股基金增加1.29 亿元；（5）IPO 减少5.03 亿元；（6）定向增发减少59.58 亿元；（7）重要股东减持增加6.80 亿元；（8）ETF 流出减少465.85 亿元。

    　　资金流出风险增加。上周限售解禁家数为73 家，较前值减少15 家。限售解禁市值为432.48 亿元，较前值减少74.15 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为624.14 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：汽车（93.26 亿元）、电子（63.18 亿元）、建筑装饰（41.34 亿元）。有11 个行业没有限售解禁出现。

    　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。

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