医药生物行业专题研究：13张图表详解 从2024Q3医药持仓我们能看到什么？

　　2024Q3 公募基金重仓持股陆续披露，我们对截至2024 年10 月26 日已公告数据梳理分析。

    　　1.整体情况：公募重仓整体持有A 股医药公司数和持有A 股医药市值环比增加，而医药股持股市值比环比略有下降。全基金、医药基金、非医药主动基金的医药仓位环比下降，非医药主动基金连续多个季度低配，本季度低配1 个百分点，有加配空间。

    　　2024Q3，公募重仓持股A 股医药公司数量280 家（环比+7 家），持股A股医药公司市值2803 亿元（环比+369 亿元），对应A 股医药公司持股市值比4.96%（环比-0.10 百分点）。

    　　2024Q3，A 股医药市值占比6.90%（（环比+0.16 百分点）；全基金的医药仓位9.66%（环比-0.19 百分点）；医药基金的医药仓位95.15%（环比-0.43 百分点）；非医药主动基金医药仓位5.90%（环比-0.08 百分点）。

    　　2.子行业来看：医药基金和非医药主动基金仓位变化趋势相近，CXO、化学制剂、医院仓位提高明显，医疗设备、中药、血制品、医药流通下降明显。整体增幅疲弱。

    　　子行业仓位绝对值来看：化学制剂、CXO、医疗设备仓位最重。对于医药基金，更偏重化学制剂、CXO；而对于非医药主动基金，更偏重化学制剂、医疗设备。

    　　子行业仓位环比变化：医药基金和非医药主动基金CXO 仓位的提高均最为明显。在医药基金中，化学制剂仓位提高明显，在非医药主动基金中，其他生物制品仓位提高明显。

    　　3.个股来看：低配的大市值龙头标的增配，医疗设备、中药标的减配。

    　　1) 持有基金数TOP30 中，增长前5 分别为：恒瑞医药（401 只增至573只），药明康德（109 只增至190 只），百济神州（77 只增至137 只），泰格医药（84 只增至140 只），人福医药（66 只增至121 只）。

    　　2) 持股市值TOP30 中，持股市值环比增长前5 分别为：恒瑞医药（+113亿元）、药明康德（+71 亿元）、爱尔眼科（+48 亿元）、康龙化成（+44亿元）、泰格医药（+36 亿元）。

    　　3) 持股市值TOP30 中，持股公司市值/公司总市值的值，环比增长前5分别为：康龙化成（+6.4 百分点）、泽璟制药（+6.3 百分点）、爱博医疗（+6.0 百分点）、凯莱英（+5.3 百分点）、通策医疗（+4.7 百分点）。

    　　4.单看医药主题基金：2024Q3 医药基金规模3141 亿元，环比上涨15%；TOP30 医药基金规模均值环比上涨17%，增幅大于医药基金整体。

    　　拆分看，2024Q3 主动医药基金规模1846 亿元，环比+8.9%，非主动医药基金规模1295 亿元，环比+24%。指数基金规模增幅大于主动基金，是医药基金规模增长更为主要的驱动因素。

    　　2024Q3 医药基金资产环比增幅为15.7%，其中份额贡献-0.01%，而净值贡献15.61%（统计偏差主要系数据精度所致）。

    　　风险提示：1）医药负向政策超预期；2）行业增速不及预期；3）行业竞争加剧风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。