中国银行行业：24Q3光大银行业绩点评：净息差仍承压 贷款存款增长逊于去年同期

　　事件

    　　光大银行发布2024 年三季报业绩。24Q3 营收同比-8.7%，拨备前利润同比-11.7%，归母净利润同比+2.3%。24Q1-3营收同比-8.8%，拨备前利润同比-10.9%，归母净利润同比+1.9%。24Q1-3 年化ROE 同比-0.57pct 至9.66%。核心一级资本充足率同比+0.56pct 至9.67%。当下2024E P/B 为0.4x，2024E P/E 为5.0x，TTM 股息率为5.1%，同业均值分别为0.6x、5.4x、4.8%。

    　　点评

    　　24Q1-3 净利息收入较24H1 下降，经测算单季度生息资产收益率和计息负债成本率环比均下降。24Q1-3 净利息收入同比-11.0%，较24H1 的-12.1%略有上升，24Q3 净利息收入同比-8.8%。经我们测算，24Q3 单季度净息差为1.49%，环比+4bp。24Q3 经测算的生息资产收益率环比-5bp 至3.54%。生息资产结构方面，24Q3 贷款在生息资产中占比环比-0.6pct 至57.7%。24Q3 经测算的计息负债成本率-9bp 至2.18%。

    　　贷款较年末增长和存款较年末增长均逊于去年同期。贷款：较23 年末，24Q3 贷款总额+2.91%，较去年同期增速（+5.29%）有所下降；存款：较23 年末，24Q3 存款-1.79%，较去年同期增速（+4.29pct）有所下降。存款占计息负债比例环比+0.7pct 至65.0%。

    　　不良率自2023 年末维持稳定，拨备覆盖率有所下降。资产质量：不良率为1.25%，环比持平，已维持三个季度的稳定。拨备覆盖率为170.73%，环比-1.72pct。

    　　24Q1-3 净手续费及佣金收入同比-20.6%。24Q1-3 手续费收入同比-19.2%，手续费支出同比-7.7%。其他净收入同比+26.8%，投资收益同比+33.3%，为主要支撑。

    　　24Q1-3 成本收入比为27.6%，同比+1.4pct。24Q1-3 营业费用同比-3.3%，其中业务及管理费同比-3.3%。

    　　其他以往公告

    　　光大集团于2024 年3 月29 日通过上海证券交易所系统以集中竞价方式首次增持本行A 股股份64,321,400 股，占本行总股本的0.11%。截至2024 年9 月26 日，光大集团通过上海证券交易所系统以集中竞价方式累计增持本行A 股股份80,619,500 股，占光大银行总股本的0.14%，累计增持金额为249,064,790 元，占增持计划金额下限的62%。

    　　光大银行股东监事李银中先生因退休原因，于2024 年9 月26 日向本行监事会提交辞呈，辞去光大银行股东监事、监事会提名委员会委员职务。

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