公募基金2024Q3点评：环比增仓 小市值股再度减配

　　事件：公募基金2024 年三季报披露完毕

    　　北证重仓配置更加集中，重仓市值提升

    　　根据公募基金2024 年三季报，共48 只北交所个股入选基金产品的前十大重仓股，重仓股数量环比持平；截至2024 年三季度末北交所重仓股总市值36 亿元，环比增加29%。北交所在全市场重仓股中比重下滑，2024Q3 北交所重仓股市值占全市场基金重仓股市值比0.1138%，环比下滑0.0004pcts；单只基金北证个股重仓集中度提升， 2024Q3 单只基金北证重仓股平均市值比0.0011% ， 环比提升0.0001pcts。

    　　汽车行业增配近翻番，小市值股重仓大幅回落

    从公募基金重仓北交所个股的所属行业来看，电力设备、美容护理、汽车是前三大重仓行业，单季度环比变化上，三季度重仓行业环比提升较多的有汽车（+99%）、交通运输（+90%）和美容护理（+82%）。从市值来看，公募基金对市值大于或等于100 亿元的个股重仓配置总额达17 亿元，占比48%；单季度环比变化上，市值小于10 亿元的个股重仓配置额环比下滑60%，市值位于10 亿元至20 亿元以及市值大于或等于100 亿元的个股整体重仓规模大幅上升，环比分别增加57%、46%。

    　　锦波生物位居重仓榜首，31 只北证重仓股增持

    2024Q3 前三大重仓股为锦波生物、贝特瑞、连城数控，重仓市值分别6.61 亿元、6.05 亿元、2.18 亿元。公募基金三季报所披露的48 只北证重仓股中，31 只环比持仓增加，其中锦波生物三季度环比持仓净增加1.05 亿元，奥迪威、苏轴股份、贝特瑞、华洋赛车4 只个股环比持仓净增加超过4000 万元；13 只环比持仓下滑，其中诺思兰德三季度环比持仓净减少4588 万元，长虹能源、并行科技、凯德石英三季度环比持仓净减少超过2000 万元。

    　　北交所基金跑赢市场同类基金51 个百分点

    　　从股票仓位来看，北交所定开基金三季度末股票仓位分化，北交所指数基金股票仓位均保持在85%及以上。从单位净值来看，在2024/7/1 至2024/10/28 这一区间内，除了东财北证50 指数A 之外，北交所指数基金以单位净值衡量的区间收益率均实现扭亏，8 只北交所定开基金扭亏；前述相同区间内全市场股票型基金区间净值增长率/区间超额基准收益率分别为18%/-1%，北交所基金分别较市场同类产品高出51pcts/14pcts。

    　　投资建议

    　　自2024 年9 月24 日之后，北交所流动性、估值持续修复，指数化投资和主动配置需求或将上升。建议关注：1）新质生产力、科技型主题相关板块，如消费电子、半导体等相关领域；2）有并购重组预期的个股；3）万通液压、基康仪器等绩优个股。

    　　风险提示：基金历史业绩均不代表未来表现；分部数据不代表整体情况；统计偏差风险。

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