通信板块24年三季报总结：板块稳健发展 关注A带来的机遇

　　10月以来通信板块行情明显跑赢大盘

    　　截至2024年10月31日，通信（申万）指数较年初上涨525.8%，同期沪深300指数较年初上涨13.4%。

    　　通信指数PE（TTM）远高于沪深300PE（TTM）

    　　截至2024年10月31日，通信（申万）板块PE（TTM）为34.28。通信指数PE（TTM）远高于沪深300PE（TTM）。

    　　前三季度通信行业指数涨跌幅处于全行业第四

    　　截至2024年10月31日，通信行业指数涨跌幅处于全行业第四(8/31)，区间涨幅为+24.70%。

    　　前三季度基金重仓持股通信个股情况

    　　2024前三季度，基金重仓持股通信个股前20中，中际旭创、新易盛、中国移动、天孚通信等持有基金数量最多，新易盛、中际旭创、天孚通信、亿联网络、亨通光电持股占流通股比重最大。中国铁塔、亨通光电、中国联通、新易盛、天孚通信为季报持仓股数增加量最多公司。

    　　风险提示

    　　运营商资本开支不及预期：运营商承担国家网络基础设施建设重任，若每年规划的算网侧资金投入下降，则会降低国家算网建设的速度和规模，导致上游各产业链市场缩小。

    　　5G产业链进展和5G商用进展不及预期：5G应用尚未形成规模，若产业链进展缓慢，则会导致降低网络覆盖率与技术稳定性，进而应用5G商用的落地。

    　　物联网连接数增长不及预期：当前物联网产业发展处在技术驱动向产能驱动的过渡期，若物联网连接数增长放缓，则会影响物联网感知、连接层市场扩展，进而影响物联网平台构建。

    　　上游原材料持续短缺：若上游原材料持续短缺，价格始终处于高位，则会对中游通信制造业带来成本端压力，不利于相关公司盈利能力释放。

    　　AI发展不及预期：A行业发展带动着服务器、交换机、光模块、液冷等板块的快速发展。若由于芯片供应、应用落地等问题导致AI行业发展不及预期，可能影响相关行业发展进度与需求情况。

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