市场温度计系列之五：机构主动买入明显回落 短期情绪有所转弱

10 月市场整体投资情绪(剔除宏观经济因素)继续修复。我们构建的中国股票市场投资者情绪综合指数(CICSI)显示，10 月市场整体投资情绪小幅回升；剔除宏观经济因素后我们发现，市场整体投资情绪上行更加明显，并已连续3 个月均有明显修复。

    个人投资情绪继续上行，机构投资情绪则大幅回落。我们构建的个人和机构投资情绪指标显示，上周(20241028-20241101)个人投资情绪继续上行，机构投资情绪则大幅下行，迅速回落至历史低位，这种投资者情绪组合意味着市场阶段或偏弱走势。未来值得关注的是，机构主动买入能否企稳回升并叠加个人投资情绪重新进入共振上行阶段。

    行业投资情绪来看，多数板块阶段再度转为下行信号。我们构建的行业投资情绪指标显示，石油石化、煤炭、有色、钢铁、银行等板块未来短期或上行，其余多数板块未来短期或下行。

    市场近期有部分投资者回流。我们构建的加权股东户数指标显示，上周(20241028-20241101)市场整体有部分投资者回流；具体来说，计算机、电子、机械、商贸零售、钢铁、食品饮料等板块投资者流入较明显，消费者服务、房地产、家电、建筑、电新、有色等板块投资者流出较明显。

    个人投资者更加关注军工、机械、食品饮料、煤炭、家电、纺服等板块。我们构建的个人投资者关注度指标显示，上周(20241028-20241101)个人投资者对军工、机械、食品饮料、煤炭、家电、纺服等板块的相对关注度上升较明显，对电子、金融、电新、医药、通信、汽车等板块的相对关注度下降较明显；机械、军工、建材、煤炭、通信等板块的相对关注度处于80%历史分位数以上。

    A 股与其他大类资产联动性继续回落。我们构建的多资产联动性指标显示，上周(20241028-20241101) A 股与其他大类资产联动性继续回落，这表明A 股近期并未受到明显的外部宏观因素冲击。

    风险提示：测算误差。

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