输变电设备行业跟踪报告：输变电设备行业跟踪报告：24年国网输变电项目第七十二批采购(输变电项目第五次变电设备)中标跟踪

中标概览：国家电网10 月31 日发布2024 年输变电设项目第七十二批采购（输变电项目第五次变电设备（含电缆）招标采购）推荐的中标候选人公示，根据公示本次总中标金额103.5 亿元，同比23 年第五次招标中标额上升10.1%（单一批次招标额或份额会有波动，不代表全年）。

    重要设备中标额及份额（已合并同一控制下的控股子公司、重要合营公司中标份额，单一批招标额或份额会有波动，不代表全年）：

    组合电器：总中标28.33 亿元，中标公司17 家，排名靠前的几家公司份额分别为，平高电气18.6%、中国西电16.2%、思源电气15.7%、山东泰开13.4%、山东电工6.1%、正泰电气5.9%、长高电新5.2%、新东北电气4.8%、泰山集团3.1%、特变电工2.6%、许继集团2.6%，CR3/CR10 分别为50%/91%。

    电力电缆：总中标24.84 亿元，中标公司29 家，排名靠前的几家公司份额分别为，亨通光电8.5%、宝胜股份7.3%、特变电工6.8%、汉缆股份6.0%、山东泰开电缆有限公司5.4%、杭州华新电力线缆有限公司5.2%、中天科技5.2%、扬州曙光电缆股份有限公司5.0%、江苏上上电缆集团有限公司4.9%、重庆泰山电缆有限公司4.8%，CR3/CR10 分别为23%/59%。

    变压器：总中标15.18 亿元，中标公司24 家，排名靠前的几家公司份额分别为，中国西电17.8%、特变电工17.7%、山东电工16.6%、山东泰开7.5%、上海电气6.1%、江苏华鹏4.5%、哈尔滨变压器有限责任公司4.1%、保变电气3.7%、西门子3.5%，CR3/CR10 分别为52%/84%。

    开关柜：总中标7.30 亿元，中标公司44 家，排名靠前的几家公司份额分别为，平高电气11.0%、许继电气8.4%、山东泰开5.9%、长高电新5.9%、特锐德5.7%、国网英大（置信电气）5.2%、平高集团5.1%、华电开关3.5%、江苏大全长江电器股份有限公司2.8%，CR3/CR10 分别为25%/56%。

    通信网设备集成：总中标6.51 亿元，中标公司5 家，份额分别为国网信通57.3%、南瑞集团23.3%、国电南瑞11.5%、深圳市特发泰科通信科技有限公司6.8%、深圳市特发信息股份有限公司1.1%，CR3 为92%。

    继电保护和变电站计算机监控系统：总中标6.35 亿元，中标公司13 家，排名靠前的几家公司份额分别为，国电南瑞33.7%、四方股份14.9%、许继电气12.4%、国电南自9.5%、长园集团8.9%、积成电子6.4%、南京电研电力自动化股份有限公司3.8%，CR3/R10 分别为61%/99%。

    投资建议：新型电力系统构建背景下，新能源发电占比持续提升，特高压项目以及电网主网架投资有望保持高位，电网相关一、二设备公司有望受益，建议关注：

    一次设备：中国西电、平高电气、思源电气、长高电新、白云电器。

    二次设备：国电南瑞、许继电气。

    风险提示：电网公司招标不及预期；电网开工建设进度不及预期；原材料涨价削弱企业盈利

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