北交所定期报告：本周北证50突破历史高位后回落 IPO常态化步伐继续加快

　　整体表现而言，本周北证50 指数涨跌幅为-9.08%，跌幅大于市场主要指数；本周北证A 股（不含当周上市）平均涨跌幅+2.32%，上涨个股数量118 支，占比46.5%，涨幅大于全部A 股市场，上涨个股比例大于全部A 股市场。本周2 家北交所公司上市，为改性塑料和色母料供应商科拜尔、油田化学技术供应商科力股份。

    　　本周观点：

    　　北交所IPO 常态化步伐加快，继续看好高质量扩容。我们认为近期北交所IPO 审核进程正在加快，首先，在上市辅导方面，本周北交所集中受理了5 家公司的上市辅导，且时隔三个月通过了1 家企业上市辅导验收；IPO 审核方面，本周共有2家企业上会并过会，分别为天工股份和林泰新材，下周亦有2 家企业将上会，而在本周之前，北交所一周基本仅审核1 家公司，显示当前北交所上会环节审核提速；发行上市方面，本周亦同时有2 家北交所企业上市，后续聚星科技（已发行）、胜业电气（已获批复）等均已经蓄势待发。我们认为最近两周表现来看，当前北交所IPO 常态化进程正在加速，我们持续看好北交所高质量扩容助力基本面改善。

    　　同时建议关注近期新股打新机会。

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    　　本周北交所市场整体表现：

    　　1）整体表现而言，本周北证50 指数涨跌幅为-9.08 %，跌幅大于市场主要指数；北证A 股平均涨跌幅+2.32%，上涨个股数量118 支，占比46.5%，涨幅大于全部A 股市场，上涨个股比例大于全部A 股市场。北证A 股日均换手率为16.23%，环比-1.38pct；日均成交额为451.68 亿元，环比-3.70%。2）估值水平来看，本周北证50 指数市盈率（TTM）49.3X，环比上升；北证A 股市盈率（TTM）39.4X，环比上升；北证A 股与创业板、科创板、主板、全部A 股市盈率比值分别为0.88、0.84、1.51、1.17，分别环比+0.10、+0.14、+0.15、+0.12，当前北证A 股较全部A股估值环比上升。3）分行业来看，本周北交所轻工制造（+26.0%）、有色金属（+25.8%）、农林牧渔（+22.4%）行业涨幅靠前；传媒（-13.2%）、国防军工（-13.2%）、计算机（-10.7%）行业跌幅靠前。4）个股来看，本周北交所涨幅前三的个股分别为节水灌溉材料供应商润农节水（+156.71%）、复合材料与塑料包装制品供应商沪江材料（+152.88%）、汽车滤清器及过滤材料供应商安徽凤凰（+124.78%）；跌幅前三的个股分别为恒拓开源（-29.14%）、民士达（-27.90%）、利尔达（-27.53%）。

    　　本周北交所新股发行及上市表现：

    　　本周2 家公司上市，为改性塑料和色母料供应商科拜尔、油田化学技术供应商科力股份。1）发行表现：本周北证新股发行市盈率为14.6X，较铜冠矿建上市时环比下降。2）上市首日表现：本周北证新股首日平均市盈率为54.8X，平均涨跌幅为+345.9%，较铜冠矿建上市时环比下降；首日平均换手率为89.0%，较铜冠矿建上市时环比下降。3）二级市场表现：北证新股本周剔除上市首日的平均涨跌幅为-25.5%，较铜冠矿建上市时环比扩大；日均换手率为51.5%，较铜冠矿建上市时环比上升。

    　　本周北交所次新股表现：

    　　本周北交所上市一年内次新股（不含当周）平均涨跌幅+2.41%，上涨个股数量14支，占比46.7%，涨幅大于北证A 股涨幅。1）分行业来看，本周北交所上市一年内次新股机械设备（+18.9%）、电力设备(+17.7%）、农林牧渔（+17.5%）行业涨幅靠前，国防军工（-7.9%）、建筑装饰（-4.6%）行业领跌。2）个股表现来看，本周北交所上市一年内次新股（不含当周）涨幅前三个股分别为许昌智能（+77.04%）、西磁科技（+50.87%）、泰鹏智能（+17.85%），跌幅前三的个股分别为云星宇（-21.08%）、坤博精工（-17.84%）、成电光信（-15.91%）。

    　　本周北交所政策、市场动态及重要公司公告：

    　　重要公司公告：1）峆一药业：合资子公司拟签订6620 万元建筑工程施工合同；2）国航远洋：公司获得政府补贴资金3243 万元；3）科达自控：公司拟与芯鑫租赁签订5000 万元融资租赁协议；4）本周北交所上市公司三季报业绩一览。

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    　　北交所后备军

    　　1）上市辅导情况：本周1 家公司报送辅导备案材料，为高性能多孔炭材料产品供应商鑫森炭业；5 家公司通过辅导备案登记受理，为输配电器材产品供应商固力发、高性能有机颜料中间体供应商彩客科技、放疗定位与康复辅助器械供应商科莱瑞迪；汽车传动系统精密零部件供应商小小科技、麻醉医疗器械供应商海圣医疗；1 家公司通过北交所上市辅导验收，为压力容器产品供应商佳能科技；1 家公司辅导备案终止，为唯实重工。

    　　2）申报受理情况：本周无公司获北交所IPO 申报受理。

    　　3）IPO 上会情况：本周2 家公司通过北交所上市委员会审议，为钛及钛合金材料供应商天工股份、湿式摩擦材料供应商林泰新材；下周2 家公司将进行北交所上市委员会审议，为阀门系列产品供应商方正阀门、航天测控与数字仿真技术供应商星图测控。

    　　4）IPO 报送情况：本周1 家公司报送证监会注册，为橡塑新材料产品供应商科隆新材。

    　　5）IPO 获批情况：本周1 家公司获证监会同意注册批复，为薄膜电容器供应商胜业电气。

    　　6）IPO 发行情况：本周1 家公司发行，为电接触产品供应商聚星科技；下周暂无公司待发行。

    　　7）IPO 已发行待上市情况：本周1 家公司已发行待上市，为电接触产品供应商聚星科技。

    　　8）IPO 上市情况：下周无公司将上市。

    　　9）IPO 终止情况：本周无公司终止北交所IPO 申请。

    　　风险提示

    　　数据统计偏差风险，市场情绪波动风险，政策落地不及预期，北交所公司业绩不及预期。

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