电力设备每周观察：中东光储市场详细梳理

　　核心观点

    　　沙特是中东新能源的最大市场，ACWA Power 是沙特PIF 项目的主要项目总包方，目前PIF 已招标4 轮，完成可再生能源招标13.7GW，PIF5、6 尚待招标28.3GW。近期ACWA Power 将2030年装机目标上调至150GW，中东新能源市场空间进一步扩大。沙特电力公司SEC 近期招标2.5GW/10GWh 大型储能项目。沙特REPDO 项目已招标6 轮，主要授予度电成本较低的项目。阿联酋亦推出了“2050 能源战略”，要求2050 年可再生能源发电占比达到50%。中东新能源建设需求旺盛，出海企业有望受益。

    　　行业动态信息

    　　沙特新能源投资主要由国家推动，大体分为REPDO 和PIF 项目。沙特国家可再生能源计划是由沙特能源、工业和矿产资源部（MEIM）监督下由可再生能源项目发展办公室（REPDO）实施的一系列项目。2016 年沙特提出2030 愿景，制定了2030 年可再生能源装机容量达到9.5GW 的目标，23 年上调目标至130GW。2030 年，沙特发电装机总量的50%将由新能源构成（约60GW），而沙特新能源领域的项目招标主要由沙特能源部（MOE）下属的REPDO 和沙特公共投资基金（PIF）管理；其中30%的项目通过REPDO 公开招标，70%通过PIF 邀请开发商进行竞争性谈判。

    　　PIF：邀请开发商谈判开发70%项目。PIF 首轮项目Sudair PV IPP 从2021年起开发，装机容量1500MW。目前PIF 通过ACWA Power 和Badeel正在开发八个可再生能源项目，共计13.6GW，涉及资金超90 亿美元。

    　　PIF5、PIF6 共预计招标28.3GW。其中PIF 持股的上市公司ACWA 负责绝大部分开发项目， 而由政府直接控股的SEC 则为总容量2.5GW/10GWh 的大型储能项目进行招标。

    　　REPDO：直接主导30%可再生能源项目。NREP 项目的30%由REPDO主导。2024 年共对五个项目进行招标，规模合计4.5GW，累计14.87GW，风电招标共3.7GW，光伏招标共11.2GW。项目招标时主要授予度电成本（LCOE）最低的项目。

    　　阿联酋：2050 年可再生能源发电量占比目标提高至50%。与沙特的2030愿景相对应，阿联酋也同样推出了自己的新能源目标。阿联酋2023 阿联酋清洁能源发电量达3.5GW。从2017 年开始，阿联酋启动“2050 能源战略”，目标到2050 年，清洁、可再生能源发电量占国内总发电量达到50%。

    　　投资建议：沙特及中东新能源建设需求旺盛，出海企业有望受益。随着以沙特为代表的中东新能源市场快速发展，我们判断中国企业将在中东大有可为，建议关注阳光电源、上能电气、中信博、宁德时代等。

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