房地产行业周报：新房成交高能级城市表现更优 重点10城二手房成交累计同比回正

1、核心观点：（1）9 月末，存量房贷利率调整、一线城市限购调整等一揽子地产调控政策推出，促进行业“止跌回稳”，重点城市商品房成交改善。10 月北京二手房网签1.74 万套，为今年来单月最高，上海10 月二手房成交2.44 万套，年内第四次单月成交突破2 万套；（2）市场一方面关注市场反弹复苏的持续性，另一方面关注地产何时能够实现“止跌回稳”，目前高能级城市复苏进程快于低能级城市，叠加房贷利率下调和收储去库存政策，高能级城市有望率先实现“止跌回稳”，城市内部仍需关注远郊库存的去化；（3）新房复苏态势弱于二手房，30 大中城市新房单周成交面积持续改善，且累计同比降幅收窄，但复苏进度不及二手房，截至11 月2 日重点10 城二手房成交面积累计同比实现正增长；（4）高产品力、高品质获市场认可，能够逆势补充核心板块土储的开发商有望率先受益。

    2、板块行情回顾：本周（2024.10.28-11.01），上证综指下跌0.84%，沪深300 指数下跌1.68%，房地产板块上涨6.01%，房地产板块跑赢上证综指6.85 个百分点，跑赢沪深300 指数7.69 个百分点。本周重点关注的A 股地产股华夏幸福、光大嘉宝、津投城开、北辰实业、万通发展涨幅居前；重点关注的港股地产及代建公司时代中国控股、北京北辰实业股份、融创中国等涨幅居前；物业股中宋都服务、朗诗绿色生活、中骏商管等涨幅居前。

    3、行业重点数据：行业出清仍在进行中，开发商拿地投资态度相对谨慎，100 大中城市住宅成交建面累计同比仍大幅下滑。成交端政策刺激下30 大中城市成交面积环比持续改善，但内部分化明显，一二线城市单周成交环比持续改善，三线城市则单周成交连续下滑。

    4、风险提示：商品房销售不及预期风险；政策调控效果不及预期风险；竣工项目数量不及预期风险。

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