ETF市场周报：宽基ETF份额逆势上行 看好ETF成为跨境资产配置重要选项

本周行情复盘：本周主要指数震荡回落，沪深300：-1.68%，科创50：-5.19%，上证50：-1.18%，中证500：+0.38%，创业板指：-5.14%，中证1000：-0.75%，中证A500：-1.26%，中证A50：-1.78%。本周基金收益率：股票指数型基金：

    -1.74%，跑输上证指数0.90ct，跑赢普通股票型基金0.43pct；债券型指数基金：

    +0.13%，跑赢上证指数0.97pct。

    本周动态：

    （1）21 财经：闪电获批的12 只第二批中证A500ETF 发行定档。其中，包括华夏、易方达、博时、广发、大成、华宝、华安、万家、鹏华、工银瑞信、天弘等旗下11 只中证A500ETF 于11 月5 日发行，汇添富中证A500ETF 将发行日期为11 月7 日。12 只中证A500ETF 均设置了20 亿元的发行上限。此番发行将再次为中证A500 指数贡献240 亿元的增量规模。

    （2）中证金牛座：上交所举办科创板指数及产品交流会。据悉，上交所正加快推动将科创板ETF 纳入基金通平台转让，研究优化做市商机制、盘后交易机制，积极引导更多社会资金流向新质生产力等国家重点支持领域，满足广大投资者资产配置需求，相关工作均已取得一定进展。

    跨境理财通试点扩容点评：

    14 家证券公司首批获准试点。自2024 年2 月“跨境理财通2.0”启动后，此次入选“跨境理财通”业务试点的证券公司共计14 家，均持有境外持牌子公司。这是自2021 年首批银行试点后的第一次扩容。具体包括：招商证券、广发证券、国信证券、平安证券、中金财富、国投证券、中信华南、国泰君安、华泰证券、中信建投、银河证券、申万宏源、中泰证券、兴业证券。券商在基金代销业务上的优势仍存，此次扩容或将为基金代销业务贡献增量，促进投资者跨境资产配置进一步便利化、多元化。

    跨境理财通2.0 加速扩容。跨境理财通2.0 主要在扩大试点范围、优化投资者准入条件、提高个人投资者额度（由100 万元提升至300 万元）等方面做了相应安排。截至2024 年8 月末，粤港澳大湾区参与“跨境理财通”的个人投资者近12.30 万人，较2023 年末+78%；境内银行通过资金闭环汇划管道办理资金跨境汇划金额884.17 亿元，较2023 年末+590%。截至10 月31 日，跨境理财通南向通净流出96.4 亿元，剩余额度1403.6 亿元，已用额度占比仅6.43%，仍具备较大发展空间。

    目前南向通投资范围主要包括基金、债券及存款。南向通可投资基金包括在香港注册成立并获认可，“低风险”至“中高风险”及“非复杂”的基金，以及主要投资大中华区股票的“非复杂”基金，但不包括高收益债券基金和单一新兴市场股票基金；南向通可投资债券主要包括“低风险”至“中风险”及“非复杂”的债券。

    随投资者跨境资产配置便利性提升，ETF 可能成为跨境双向配置的重要选择之一。目前，跨境理财通南向通产品种类显著丰富，各机构上线产品数量不一，例如渣打银行“南向通”上线理财产品约550 只。ETF 方面，目前跨境理财通可投资方向主要包括境外市场非上市类别（即场外）ETF，涉及市场主要包括美国、日本等，补充了跨境ETF 的投资渠道。未来随境内外市场ETF 投资产品持续丰富，预计ETF 将成为跨境资产配置“工具箱”重要组成部分之一。

    本周ETF 市场数据跟踪：

    ETF 市场概览：截至2024/11/1，ETF 市场总规模3.52 万亿元（环比-1.8%，较年初+71.7%），总份额2.46 万亿份（环比+0.2%，较年初+22.0%）。

    股票型ETF：份额环比增长。截至2024/11/1，股票型ETF 总规模2.76 万亿元（环比-2.3%，较年初+90.0%），总份额1.82 万亿份（环比+0.2%，较年初+33.1%）。分类型来看：

    （1）宽基ETF：截至2024/11/1，宽基ETF 规模2.09 万亿元（环比-2.1%，较 年初+147.9%），份额1.02 万亿份（环比+1.2%，较年初+78.4%），占股票ETF规模76%（较年初+18pct）。本周，宽基ETF 份额逆市增长，A500ETF 申购持续火爆，资金净流入前12 名的宽基ETF 包括10 只中证A500ETF。截至10/31，国泰中证A500ETF 规模170 亿元，位居榜首，该产品允许月度分红。本周宽基指数集体调整，收益率排名前五的宽基ETF 均追踪中证500 指数，管理人收益率排名：国泰（+0.54%）、鹏华（+0.47%）、华泰柏瑞（+0.42%）、博时（+0.41%）、国联（+0.41%）。

    （2）行业主题型ETF：截至2024/11/1，行业主题ETF 规模0.61 万亿元（环比-3.0%，较年初+6.9%），份额0.75 万亿份（环比-1.0%，较年初-1.7%）。本周，场内申购份额排名前5 的行业主题ETF 包括2 只医药行业ETF、1 只消费ETF、1 只中证酒ETF、1 只软件ETF；芯片半导体ETF 遭赎回。本周，收益率排名前五的行业主题ETF 主要跟踪中证稀土产业指数，管理人收益率排名：嘉实（+8.40%）、富国（+8.38%）、华泰柏瑞（+8.38%）、易方达（+8.33%）。

    （3）风格策略型ETF：截至2024/11/1，风格策略ETF 规模682 亿元（环比-3.2%，较年初+51.2%），份额486 亿份（环比-2.1%，较年初+52.6%）。本月，头部产品华泰柏瑞红利ETF 地位稳固，净申购份额排名第一，目前规模171亿元，占风格策略型ETF 总规模的25%；红利低波、红利、红利国企ETF 资金净流入额排名靠前。

    跨境ETF：截至2024/11/1，跨境ETF 规模3841 亿元（环比-0.8%，较年初+37.3%），份额4595 亿份（环比+0.5%，较年初+6.7%）。本周，资金流入主要港股互联网、港股医药、港股科技及港股红利ETF 等。

    ETF 上市进程：本周无上市ETF。未来一周，将有1 只跨境ETF（华泰柏瑞恒生消费ETF）及1 只行业主题ETF（汇添富中证全指软件ETF）上市。

    投资建议：本周市场出现回调，但ETF 份额逆势扩张，显示出其在市场波动中的吸引力。跨境理财通2.0 进一步纳入14 家券商，为ETF 成为居民全球资产配置的可选项提供了更多便利。市场规模方面，我国被动权益型基金正逐步超越主动权益型基金规模，看好被动资金成为贡献增量资金的关键力量。

    风险提示：ETF 规模增速不及预期、监管政策变动、权益市场波动导致ETF 份额增长不及预期。

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