中国银行行业中资银行24Q3业绩总结：息差及不良率平稳 存贷款增速较去年同期降低

国有大行、股份行、城商行和农商行截至2024 年11 月1 日最新收盘日PB 分别为0.6x\0.5x\0.6x\0.6x，PE 分别为6.1x\5.4x\5.9x\5.6x，近12 个月股息率分别为5.0%\5.4%\4.5%\4.3%。

    营收利润方面

    城商行24Q1-3 营收、拨备前利润和归母净利润同比增速均最高，国有大行24Q1-3 营收、拨备前利润和归母净利润增速较24H1 提升均最多。营收方面：41 家A 股上市银行24Q1-3 营收同比-1.1%，较24H1 的-2.0%有所回升。营收增长主要由其他净收入支撑，多数银行其他净收入的增长源于投资收益，也有部分银行源于公允价值变动和汇兑损益。按子板块来看，城商行24Q1-3 营收同比增速最高为+4.1%（24H1：+4.8%）。国有大行和股份行营收增速环比提升，24Q1-3 营收同比分别-1.2%\-2.5%（24H1：-2.6%\-2.9%）。农商行营收增速环比下降，24Q1-3 营收同比+2.2%（24H1：+3.4%）。拨备前利润：41 家上市银行24Q1-3 拨备前利润同比-2.4%，较24H1 的-3.2%降幅收窄。按子板块来看，依然是城商行24Q1-3 拨备前利润同比增速最高为+4.7%（24H1：+4.3%）。国有大行和股份行拨备前利润增速降幅收窄，24Q1-3 拨备前利润同比分别-3.3%\-3.1%（24H1：-4.3%\-3.7%）。农商行拨备前利润增速环比下降，24Q1-3 拨备前利润同比+3.5%（24H1：+5.8%）。归母净利润：41 家上市银行24Q1-3 归母净利润同比+1.4%（24H1：+0.4%）。上市银行归母净利润同比增长一方面源于营收同比增长，另一方面源于资产减值损失同比减少。按子板块来看，城商行24Q1-3 归母净利润同比增速最高为+6.7%（24H1：

    +6.2%），较24H1 提升最高。国有大行归母净利润增速有所提升，24Q1-3 归母净利润同比+0.8%（24H1：-1.0%），仅农业银行24Q1-3 资产减值损失同比增长。股份行和农商行归母净利润增速环比下降，24Q1-3 归母净利润同比分别+0.9%\+4.9%（24H1：+1.1%\+6.2%），股份行中兴业银行和浙商银行24Q1-3 资产减值损失同比增长，农商行板块同比+5.1%。

    净息差方面

    城商行24Q1-3 净利息收入同比增速最高，较24H1 提升最多。 整体来看，41 家上市银行24Q1-3 净利息收入同比-3.2%（24H1：-3.5%），24Q3 净利息收入同比-2.7%（24Q2：-3.8%）。按子板块来看，城商行24Q1-3 净利息收入同比+0.4%（24H1：-0.3%），是唯一录得正增长的板块。其余板块净利息收入增速均有所提升，国有大行、股份行和农商行24Q1-3 净利息收入同比分别-2.8%\-5.2%\-4.1%（24H1：-3.0%\-5.6%\-4.4%）。

    上市银行24Q3 单季度净息差降幅收窄，国有大行和城商行24Q3 净息差环比稳定。经我们测算，41 家上市银行24Q1-3 净息差较24H1 下降1bp 至 1.47%，24Q3 单季度净息差环比-1bp 至1.46%，降幅收窄（24Q2：-3bp），其中有23 家银行单季净息差环比下降（24Q2 为32 家）。按子板块来看，国有大行和城商行24Q3 单季度净息差均环比持平，分别为1.43%和1.39%。股份行和农商行均环比-2bp，分别至1.57%和1.56%。

    上市银行24Q3 生息资产收益率和计息负债成本率环比降幅基本一致。41 家上市银行24Q3 经测算的生息资产收益率环比-7bp 至3.15%，计息负债成本率环比下降6bp 至1.92%。国有大行、股份行、城商行、农商行生息资产收益率分别环比下降-7bp\-8bp\-5bp\-5bp，计息负债成本率分别-6bp\-7bp\-5bp\-4bp。

    上市银行贷款增速较去年同期有所下降，仅农商行贷款占生息资产比例环比上升。较23 年末：41 家上市银行24Q3 贷款总额+7.1% ， 较去年同期增速下降（ +10.0% ） ， 国有大行、股份行、城商行、农商行分别+8.0%\+3.4%\+10.8%\+5.6%。整体来看，上市银行24Q3 贷款占生息资产的比例环比-0.5pct 至57.8%。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行分别环比-0.5pct\-0.6pct\-0.2pct\+0.2pct 至58.8%\58.1%\49.9%\53.7%。

    上市银行存款增速较去年同期有所下降，股份行和城商行存款占计息负债的比例环比上升。较23 年末：41 家上市银行24Q3 存款总额同比+4.1%， 较去年同期增速下降（ +10.6%） 。国有大行、股份行、城商行、农商行分别+3.6%\+3.3%\+10.6%\+6.0%，仅农商行存款增速高于贷款增速，一定程度上拖累净息差表现。整体来看，上市银行24Q3 存款占计息负债的比例环比-0.8pct 至75.1%。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行分别环比-1.3pct\+0.2pct\+0.1pct\-0.8pct 至78.9%\67.5%\65.5%\79.4%。

    非息收入方面

    佣金及手续费净收入降幅收窄，其他净收入增长主要源于投资收益。上市银行24Q1-3 非息收入同比+5.1%（24H1：

    +2.1%），24Q3 非息收入同比+13.1%（24Q2：+3.9%）。24Q1-3 佣金及手续费净收入同比-10.8%，较24H1 的-12.0%降幅收窄，24Q1-3 其他净收入同比+26.9%，较24H1 的+20.5%增速扩大，增长主要源于投资收益。按子板块来看，国有大行和股份行24Q1-3 非息收入分别同比+4.3%\+3.4%（24H1：-1.3%\+2.5%），城商行和农商行分别同比+12.9%\25.9%（+16.7%\+31.4%）。

    资产质量方面

    上市银行不良率整体平稳，关注率环比上升，逾期率和拨备覆盖率环比下降。41 家上市银行 24Q3 不良率为 1.25%，环比持平。按子板块来看，股份行24Q3 不良率环比-1bp 至1.22%。城商行和农商行均环比持平，分别为1.05%和1.08%。国有大行环比+1bp 至1.29%。其中，有27 家银行不良贷款率连续 2 个季度持平或下降。根据31 家上市银行的披露信息，24Q3 关注率环比+6bp 至1.84%，其中有20 家银行关注率环比上升。根据5 家上市银行的披露信息，24Q3逾期率环比-5bp 至1.22%，仅1 家银行逾期率环比上升。41 家上市银行24Q3 拨备覆盖率环比小幅下降 2.26pct 至241.73%，有26 家银行拨备覆盖率环比下降。

    资本方面

    41 家上市银行24Q3 核心一级资本充足率为11.52%，环比+17bp，同比+57bp，各子板块环比均有上升。

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