北交所周报(2024年10月第5周)：北交所行情向非北证50指数个股外溢

　　本报告导读：

    　　北证50 当周下跌9.08%，市场资金流向非北证50 成分股，高低配置切换明显。

    　　投资要点：

    　　l0月第5周北交所市场表现显示出流动性外溢至非北证 50板块，行情处于高位轮动阶段，高低位切换明显。北证50 成分股平均涨跌幅为-6.58%，而非北证50 成分股平均涨幅为4.21%，并且非北证50成分股的周换手率（84.61%）显著高于北证50 成分股（65.67%），市场资金逐渐从核心板块外溢，推动非北证50 个股的活跃度提升。

    　　此外，北证50 指数在10 月呈现显著的波动，从单周微涨0.05%到单周大涨22.54%，再到单周下跌-9.08%，伴随成交量变化，进一步印证资金在高低位之间的轮动。我们认为，短期北交所流动性充沛的情况下，依然具备活跃资金继续参与的基础，但投资者需关注资金流动的趋势和市场热点的切换。

    　　北交所较上周交易规模减少3.72%，单周成交额占全市场比为2.21%，仍较为活跃。10 月第5 周，256 只北交所上市股票成交金额2258.89 亿元，较上周下跌3.72%。北交所单周成交额占全市场成交额比例为2.21%（上周为2.24%），较9 月最后一周的0.4%仍有大幅提升。其中艾融软件成交金额位列头名，成交金额为102.50 亿元。

    　　活跃度层面，10 月第5 周，北证50 指数周换手率为45.03%，较上周下降13.24pct。

    　　10 月第5 周北交所新增2 只上市股票，为科力股份和科拜尔。科拜尔以13.92 元的发行价发行，发行PE 为20.96X，上市首日收涨294.59%；科力股份则以7.32 元的发行价上市，发行PE 为20.77X，上市首日涨幅达到397.27%。两只新股在上市首日大幅高开，后几个交易日持续回落，此阶段北交所打新有获利空间，但上市后介入胜率较低。

    　　10 月第5 周，从行业涨跌幅来看，北交所大多数行业表现差异明显。其中有色金属涨幅最大，为26.18%。从行业估值来看，传媒市盈率TTM 中位数最高，为1834.28 倍，社会服务位列第二，为99.72倍， 汽车/ 家用电器/ 医药生物市盈率TTM 中位数分别为21.98/23.16/25.11 倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所256只股票的总市值为5541.53 亿元，其中机械设备/电力设备/计算机行业市值分别为912.28 /848.34 /692.91 亿元，分别占北交所总市值的21.88%/10.55%/8.98%，传媒/石油石化/纺织服饰行业市值分别为22.22/22.09/15.42 亿元，分别占北交所总市值的0.39%/0.39%/0.78%。

    　　风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。

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