房地产行业周报：政策成效显现 一二手房销售同环比正增

行业点评

    本周A 股地产、港股地产、物业板块均上涨。本周（10.26-11.1）申万A 股房地产板块涨跌幅为+6%，在各板块中位列第1；WIND 港股房地产板块涨跌幅为+2.5%，在各板块中位列第2。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+2.4%，恒生中国企业指数涨跌幅为-0.6%，沪深300 指数涨跌幅为-1.7%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300 的相对收益分别为+3%和+4.1%。

    本周广州5 宗地块、南京江北4 宗地块、苏州3 宗地块、北京丰台1 宗地块均底价成交。本周（10.26-11.1）全国300 城宅地成交建面1077 万㎡，单周环比+42%，单周同比-35%，平均溢价率2%。2024 年初至今，全国300 城累计宅地成交建面19708 万㎡，累计同比-37%；年初至今，保利发展、绿城中国、建发房产、滨江集团、华润置地的权益拿地金额位居行业前五。

    本周新房销售同环比均上升，主因政策效果叠加月末集中备案，上海、深圳、广州增幅突出。本周（10.26-11.1）35 个城市商品房成交合计437 万平米，周环比+27%，周同比+3%。其中：一线城市周环比+34%，周同比+45%；二线城市周环比+31%，周同比-13%；三四线城市周环比-14%，周同比+60%。

    本周二手房成交同环比均上升，主因政策效果叠加月末集中备案，北京成交创年内新高。本周（10.26-11.1）15个城市二手房成交合计289 万平米，周环比+3%，周同比+30%。其中：一线城市周环比+1%，周同比+61%；二线城市周环比+4%，周同比+20%；三四线城市周环比+5%，周同比-46%。

    10 月一线城市及全国一二手房成交同环比均实现增长。从一线数据来看，北上深二手房成交套数同比分别+63%/+64%/+125%，环比分别+30%/+53%/+93%。北上广深新房成交面积同比分别+1%/+21%/+52%/+56%， 环比分别+59%/+30%/+112%/+137%。北京二手房创23 年3 月以来最高，上海二手房创年内第二高，深圳二手房创22 年以来最高。从全国数据来看，根据住建部，10 月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9 月份同比扩大12.5 个百分点，自去年6 月份连续15 个月下降后首次实现增长；全国二手房网签成交量同比增长8.9%，连续7 个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.9%，自今年2 月份连续8 个月下降后首次实现增长。

    百强销售额累计同比跌幅持续收窄，10 月单月同比16 个月以来首次转正。受益于9 月末以来自上而下重磅政策的利好，2024 年1-10 月百强房企全口径销售额33258 亿元，累计同比-34.8%，较1-9 月-38.6%的跌幅收窄3.8pct。

    10 月单月百强房企全口径销售额4654 亿元，环比+70%，同比+5%，首次扭转了自23 年6 月以来单月同比连续16 个月为负的情况。

    投资建议

    十月楼市表现火热，并且前端带看认购数据仍较高，楼市热度或有望延续一段时间。若核心城市能够持续释放市场止跌企稳积极的信号，则有望提振信心、改善预期，真正迎来地产止跌企稳的拐点，地产板块有望迎来估值及业绩的修复。持续推荐受益于行业逐步企稳的龙头标的：房地产开发企业推荐深耕高能级城市、主打改善产品的房企，如绿城中国、招商蛇口、滨江集团；中介推荐受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度持续提升，拥有核心竞争力的中介平台贝壳；物业企业推荐物管稳健、商管龙头、积极分红的华润万象生活。建议关注受益于地方化债的城投公司，建议关注涉及并购重组的弹性标的。

    风险提示

    宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；房企出现债务违约

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。