转债周记(11月第1周)：24Q3固收+基金转债持仓新变动 如何解读？

　　固收+金持有转债情况如何？

    　　固收+基金转债占比呈现下降趋势，固收+基金转债规模持续上升。在2024Q1年至2024Q3 年间，固收+基金转债占比呈现下降的态势，仅13%，而固收+基金总规模在2024Q1 年至2024Q3 年期间持续增长至17581.38 亿元。2024Q3 可转债市场供给呈上涨趋势，上市态势回暖，退市数量保持稳定。转债上市只数及规模呈现出先降后升的趋势，退市只数在下降后保持稳定，规模呈现下降趋势，2024Q3 年可转债市场上市规模小于退市规模。基金持有转债数量保持稳定，基金持有转债市值保持攀升趋势。2024Q3 基金持有转债只数为519 只，接近历史最高值。2024Q3 基金持有转债市值表现不及去年同期，但呈现出稳健的增长态势。

    　　2024Q3 不同类型固收+基金持仓转债表现如何？

    　　从持仓规模来看，各类型固收+基金的转债持仓金额均略有减少，但混合债券型二级基金的转债持仓规模仍占据主导地位，整体持仓规模结构保持不变。

    　　混合债券型二级基金在2024Q3 的转债持仓规模为1390.83 亿元，较2024Q2减少89.44 亿元，环比增速为-6.04%。从持仓占比来看，各类固收+基金转债持仓占比略微回升，波动整体较为平稳。2024Q3 不同类型固收+基金转债持仓占比相较于2024Q2 均回升约一个百分点，基本与2024Q1 持平。

    　　固收+基金持仓增持变动情况？

    　　从持仓占比来看，占比减持最大为混合一级债基，增持最大为混合二级债基。

    　　在仓位减持占比变动前十中，混合债券型二级基金与偏债混合型基金分别有4家，混合债券型一级基金有2 家。在转债仓位增持占比变动前十中，混合债券型二级基金有5 家，混合债券型一级基金与偏债混合型基金分别有3 家和2家。从基金持仓规模来看，规模减持最大为混合二级债基，增持最大为混合一级债基。在仓位减持规模变动前十中，混合债券型一级基金有3 家，混合债券型二级基金有7 家。在仓位增持规模变动前十中，混合债券型二级基金有6家，混合债券型一级基金有4 家。

    　　从转债视角来看，固收+基金增减持规模变动如何？

    　　从转债视角来看，前十大增持的转债主要为：浙22 转债、兴业转债、益丰转债、华康转债、柳工转2、东南转债、国投转债、楚天转债、神码转债、苏行转债。其中2024Q3 相比Q2 最大增加持仓规模变动为6.91 亿元。前十大减持的转债主要为：福能转债、中信转债、本钢转债、闻泰转债、齐鲁转债、希望转2、天23 转债、牧原转债、蒙娜转债、洪城转债。其中2024Q3 相比Q2 最大减少持仓规模变动为-5.03 亿元。

    　　风险提示

    　　正股及公司基本面表现不及预期；转债破发风险；转债违约风险；数据统计与提取产生的误差等。

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