电力设备行业周报：头部组件厂相继发布高效组件产品 新能源车企公布10月交付量

　　核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。

    　　光伏：头部组件厂相继发布高效组件产品，再次强调产品效率差异化、技术专利保护是光伏行业格局出清的另一方式。在隆基绿能发布HPBC 2.0组件之后，各大组件厂相继发布高效率产品：1）通威股份发布自主研发的THC 210 异质结组件光电转换效率达到24.99%；2）晶科能源发布第三代N 型TOPCon Tiger Neo 3.0 光伏组件基于HOT4.0 技术平台精心打造，且转换效率高达24.8%。3）东方日升发布异质结伏曦Pro 730Wp+产品，组件转换效率23.5%，组件双面率85%。新技术是光伏产业链永恒的方向，高效产品对于落后产能的淘汰也是催化产能出清的另外一个核心角度。具备自主知识产权，在专利上有所保护，叠加更高的产品效率，是企业规避同质化竞争的核心方向。关注产业链技术变化带来的高效超额收益，帝尔激光、隆基绿能、迈为股份、通威股份、东方日升等。

    　　风电&电网：海缆需求加速落地，上海启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范项目，甘肃浙江特高压设备开标，换流阀价值量超预期。10 月29日，东方电缆以8.4 亿元中标帆石1 次回海缆。至此，东方电缆以17.7 亿元中标帆石1 的所有主缆。10/31，东方电缆中标浙江嵊泗3、4 海上风电项目220kV 送出海缆，总价值5.48 亿元；起帆电缆中标浙江嵊泗3、4 海上风电项目66kV 阵列缆，总价值1.13 亿元。叠加此前连江外海海缆的开标情况，东方电缆近期已新增国内海缆订单25.4 亿元（帆石一500KV 送出海缆2 回17.7 亿+连江外海阵列缆2.2 亿元+嵊泗3、4 220KV 送出海缆5.5 亿元）。10 月30 日，上海市人民政府办公厅关于印发《美丽上海建设三年行动计划（2024—2026 年）》的通知。通知明确持续推动能源结构优化，将启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范项目，深远海项目有望加速落地。2024 年国网特高压设备5 批招标今日结果公示，公示金额高达87.38 亿元；其中换流阀43.46 亿元，特高压站内材料5.92 亿元，组合电器（直流工程）5.79 亿元，1000KV 组合电器5.70 亿元。此次换流阀为柔性直流换流阀，单线总价值约43.46 亿元，价值量超市场预期。风电板块，核心推荐海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电，桩基：天顺风能、海力风电、大金重工，主机：金风科技，铸锻件：日月股份、金雷股份等。电网核心推荐东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、三星医疗、大连电瓷、长高电新等。重点关注变压器出海明阳电气、金盘科技、伊戈尔。

    　　氢能：国电投氢能物流车进入京津冀医药物流供应链。据氢云链，近日，大兴氢动国家电投氢能零碳物流车成功进入医药领域为京津冀区域医药领域提供氢能零碳保供氢动科技坚定“均衡增长战略”在氢能零碳客运、货运、无人机、两轮车等领域持续发力奋力谱写中国式现代化国家电投新篇章。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。

    　　储能：2024 年10 月W3 储能系统项目投标均价约0.473-2.85 元/Wh。

    　　均价：10 月W3 EPC 投标报价区间为0.676 元/Wh-1.286 元/Wh，储能系统投标报价区间为0.473 元/Wh-2.85 元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。

    　　新能源车：新能源车企公布10 月交付量，其中比亚迪、零跑、极氪、小鹏、小米、阿维塔、智己等销量创新高。10 月比亚迪乘用车销量50.3 辆，环比+20%，同比+67%；理想销量5.1 万辆，环比-4.2%，同比+27%；鸿蒙智行销量4.2 万辆，环比+4.3%；埃安销量4.0 万辆，环比+12%，同比-3.5%；零跑交付3.8 万辆，环比+13%，同比+110%；深蓝交付2.8万辆，环比+23%，同比+80%；极氪交付2.5 万辆，环比+17%，同比+92%；小鹏交付2.4 万辆，环比+12%，同比+20%；蔚来交付2.1 万辆，环比-1.0%，同比+31%；小米交付超2 万辆，预计11 月将提前完成全年10 万台交付目标；岚图交付1.0 万辆，环比+1.6%，同比+67%；阿维塔交付1.0 万辆，环比+122%，同比+159%；智己交付1.0 万辆，环比+122%，同比+149%；极越交付0.3 万辆，环比+19%。建议关注宁德时代、科达利、尚太科技、湖南裕能、洪田股份、华宝新能。

    　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。

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