流动性和机构行为周度观察：资金面宽松 平稳跨月

　　资金面

    　　2024 年10 月28 日-11 月1 日，央行在公开市场净回笼资金。央行投放21001 亿元（含2024年10 月31 日公布的国债净买入2000 亿元、买断式逆回购5000 亿元），回笼22515 亿元，实现净回笼1514 亿元。2024 年11 月4 日-11 月10 日公开市场逆回购将到期14001 亿元。

    　　资金利率多数下行。2024 年10 月28 日-11 月1 日，DR001、R001 平均值分别为1.41%和1.54%，较2024 年10 月21 日-10 月25 日下降10 个基点和9 个基点；DR007、R007 平均值分别为1.7%和1.86%，较2024 年10 月21 日-10 月25 日上升5 个基点和下降2 个基点。

    　　政府债净融资规模回落。2024 年10 月28 日-11 月3 日，政府债净融资额约1928 亿元，较2024 年10 月21 日-10 月27 日下降906 亿元左右，其中国债净融资约180 亿元，地方政府债净融资额约1748 亿元。2024 年11 月4 日-11 月10 日，政府债净融资额预计为432 亿元左右，其中国债约净融资410 亿元，地方政府债约净融资22 亿元。

    　　同业存单

    　　2024 年10 月28 日-11 月1 日同业存单到期收益率多数回落。截至2024 年11 月1 日，1M、3M 同业存单到期收益率分别为1.6457%和1.865%，较2024 年10 月25 日下行18.88 个基点和5 个基点；1Y 同业存单到期收益率为1.895%，较2024 年10 月25 日下行5.5 个基点。

    　　同业存单转为净偿还。2024 年10 月28 日-11 月1 日同业存单净偿还499.2 亿元左右，2024年10 月21 日-10 月25 日为净融资1150.3 亿元左右。2024 年11 月4 日-11 月10 日同业存单将到期4926 亿元。

    　　机构行为

    　　2024 年10 月28 日-11 月1 日，银行间债券市场杠杆率小幅回升。截至2024 年11 月1 日，银行间债券市场杠杆率测算为108.85%左右，2024 年10 月25 日测算为108.47%左右。

    　　风险提示

    　　本文相关数据统计、计算、测算可能存在误差。

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