商贸社服行业周报：双十一大促进程过半 京东成交额及订单量双位数增长

　　本周餐饮旅游板块指数上涨2.55%，表现强于沪深300 指数(下降1.68%)和创业板指数(下降5.14%)；商贸零售板块指数本周上涨4.31%，表现强于沪深300 指数和创业板指数。

    　　本周子板块相关观点：1）电商：龙头电商公司估值低位，推荐阿里巴巴、京东集团、拼多多、唯品会。2）本地生活：外卖及到店空间与壁垒仍具，盈利弹性凸显，重点推荐美团。3）OTA：携程出境游&海外业务延续高增长，关注出境游修复进程及海外市场拓展情况，推荐携程集团。4）共享出行：龙头份额企稳、盈利增长潜力大，推荐滴滴出行。

    　　本周餐饮旅游板块指数本周上涨2.55%，表现强于沪深300 指数(下降1.68%)和创业板指数(下降5.14%)；商贸零售板块指数本周上涨4.31%，表现强于沪深300 指数和创业板指数。

    　　京东双11 成交额、订单量、下单用户数双位数增长。据京东黑板报，截至10 月31 日21 点，京东11.11 成交额、订单量及下单用户数保持双位数增长，超1.6 万个品牌成交额同比增长超3 倍，成交额破亿的品牌数量同比增长超40%，订单量同比增长超过5 倍的商家超过17000 家。今年京东11.11 百亿补贴商品数量同比提升超4 倍，真低价吸引大量用户涌入，服饰美妆成交新用户数同比增长超140%，京东超市订单量同比增长超40%，3C 数码、家电等带电品类销售再创新高，京东直播订单量同比增长245%。

    　　天猫双11 88VIP 购买人数增长超60%。10 月31 日晚8 点，天猫双11 现货开卖，品牌爆发力显著提升。双11 开启至今，累计373 个品牌成交破亿。

    　　以88VIP 会员为主的核心用户群持续扩大、消费意愿持续提升，成为品牌爆发强劲动力。自10 月14 日预售开启，截止31 日24 点，88VIP 会员下单购买人数同比去年同阶段增长超60%，人均购买金额同比增长超30%，88VIP 会员访问量同比增长50%。

    　　菜鸟全面接入京东平台。继京东物流接入淘宝天猫之后，近日，菜鸟也全面接入京东平台，为商家和消费者提供全球快递和全球供应链服务，双方系统已基本完成对接。菜鸟的自营快递—菜鸟速递、菜鸟大件家装供应链等都在接入之列。据了解，这一消息受到品牌商家和电商卖家们的关注，这意味着他们有了新的服务选择。

    　　同程商旅发布「2024Q3 企业差旅报告」。近日，同程商旅发布「2024 年第3 季度企业差旅报告」。同程商旅平台数据统计显示，三季度国内差旅订单量呈现出同比增长 20.72%、环比增长5.6%的良好态势，一方面由于近两年来差旅逐步全面恢复，另一方面则是企业对于依托专业TMC 进行差旅管理的需求持续提升。但相对而言三季度数据相较于前两季度增幅不大，反映企业差旅需求逐步趋于稳定、增速有所放缓。

    　　风险提示：宏观经济风险；行业竞争加剧；旅游行业系统性风险。

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