轻工制造&纺织服饰行业周报：10月商品房销售边际改善 政策显效可期待

　　投资要点：

    　　行业要闻

    　　1）俄罗斯木材运输与交易量显著增长。

    　　2）Prada 集团前三季度销售额同比增长18％。

    　　公司重要公告

    　　1）比音勒芬：前三季度公司业绩同比增长0.55%。

    　　2）公牛集团：前三季度公司业绩同比增长16.00%。

    　　行情回顾

    　　10 月28 日至11 月1 日，轻工制造行业跑赢沪深300 指数1.04 个百分点：SW轻工制造（-0.64%）VS 沪深300（-1.68%）；纺织服饰行业跑输沪深300 指数0.78 个百分点：SW 纺织服饰（-2.46%）VS 沪深300（-1.68%）。

    　　本周策略

    　　根据住房和城乡建设部“全国房地产市场监测系统”网签数据显示：商品房销售面积同比的连续下降出现了拐点。10 月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.90%，比9 月份同比扩大12.50 个百分点，自去年6 月份连续15 个月下降后首次实现增长；全国二手房网签成交量同比增长8.90%，连续7 个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长3.90%，自今年2 月份连续8 个月下降后首次实现增长。根据商务部初步统计，截至10 月24 日，各地家装厨卫“焕新”补贴产品约630 万件，累计带动销售额190 亿元。国家发展改革委表示，目前正在加力落实一揽子增量政策，同时抓紧研究提出明年继续支持“两新”工作的总体安排、实施方式和支持标准，为进一步提振消费、扩大投资、促进发展注入新动力。伴随政策端持续加码，将持续助力内需改善，家居、服饰等头部企业基本面也有望得到逐步改善，看好后续估值修复持续。

    　　维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰“增持”评级。

    　　推荐组合：欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、好太太（603848）、森马服饰（002563）。

    　　风险提示

    　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。

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