2024年A股三季报透视之盈利能力篇：宽基、风格与行业

核心观点

    我们对六大宽基指数、十大风格指数以及三十多个一级行业指数进行盈利能力维度的评分。以边际思维从后视镜中窥之，宽基指数中，上证50 和沪深300 盈利能力维度得分靠前，暗示其盈利能力改善相对明显。风格指数中，大盘价值、金融风格、大盘成长等得分靠前。中信一级行业指数中，非银金融、农林牧渔等得分靠前。申万一级行业指数中，非银金融、农林牧渔等得分靠前。

    宽基指数：上证50 和沪深300 占优，科创50 相对落后根据评分标准和2024 年三季度最新财务指标，得分排序依次为上证50（8 分）＞沪深300（4 分）＞创业板指数（0 分）＞中证500（-4 分）＞中证1000（-5 分）＞科创50（-7 分）。

    风格指数：大盘价值相对占优、成长风格居后根据评分标准和2024 年三季报最新财务指标，得分排序依次为大盘价值（6 分）＞金融（4 分）=大盘成长（4 分）＞消费（1 分）＝红利指数（1 分）＞周期（-4分）＝稳定（-4 分）＝小盘成长（-4 分）＞小盘价值（-5 分）＞成长（-6 分）。

    中信行业：关注非银金融、农林牧渔等

    根据评分标准和2024 年三季报最新财务指标，得分靠前的中信一级行业为非银金融、农林牧渔，均得9 分，得分靠后的中信一级行业为纺织服饰，-9 分。

    申万行业：关注非银金融、农林牧渔等

    根据评分标准和2024 年三季报最新财务指标，得分靠前的申万一级行业为非银金融和农林牧渔，均为9 分，得分靠后的申万一级行业为石油石化和医药生物，均为-7 分。

    结论与投资建议

    对于注重盈利能力因子，尤其是其边际变化的投资者，宽基指数方面可关注中证50 和沪深300，风格方面可关注大盘价值、金融风格和大盘成长，中信行业指数方面可关注非银金融、农林牧渔等，申万行业指数方面可关注非银金融、农林牧渔等。

    风险提示

    评分标准主观，缺乏回测验证，分析维度有限，结论的滞后性。

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