川渝区域2024年10月月报：政策助力下川渝板块本月整体表现较好

　　本月川渝区域上市公司整体表现较好

    　　本月上证综指下跌1.70%，深证成指上涨0.58%，沪深300指数下跌3.16%。我们重点关注的四川综合指数上涨5.93%，重庆综合指数上涨7.33%。截至2024年10月31日，四川板块PE为28.38倍，整体估值水平有所上升；重庆板块PE为27.44倍，整体估值水平有所上升。分行业来看，本月川渝地区各板块平均涨幅前三的为：家用电器（+49.36%）、建筑装饰（+48.94%）、国防军工（+36.43%）。从上市公司来看，涨幅前三的分别是六九一二（+287.22%）、成都路桥（+202.69%）、川润股份（+190.30%）；跌幅前三的分别是重庆啤酒（-17.24%）、普瑞眼科（-15.22%）、智飞生物（-14.98%）。

    　　国产新能源汽车渗透率不断提升，川渝区域相关产业链保持较快增长汽车电动化趋势已然成为我国以及全球汽车行业主流趋势，2020年以来国内新能源汽车销量保持较快增长，市场占有率不断提升。新能源汽车国产化进程不断推进下，川渝区域新能源汽车产业链也实现了产销齐升，预计2024年四季度川渝区域新能源汽车产业链将继续保持高增。同时，政策持续加大对购置新能源汽车的补贴力度，设备更新与以旧换新政策将助力新能源汽车销量进一步提升。目前，新能源汽车行业已进入快速成长期，未来汽车电动化和智能化趋势不变，带动相关产业链迎来较快发展，建议关注川渝地区锂矿、正负极材料、电解液、隔膜、动力电池、整车、充电桩等新能源汽车产业链相关企业。

    　　关注以旧换新与产业西部迁移下机械制造行业增长新动能今年以来多次会议强调了实行大规模设备更新，政府工作报告中明确指出推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造。同时，东部资金、技术与劳动型密集产业向中西部转移将进一步提升川渝区域机械设备需求。今年《政府工作报告》提出，要“提高区域协调发展水平。

    　　深入实施西部大开发、东北全面振兴、中部地区加快崛起、东部地区加快推进现代化等战略，提升东北和中西部地区承接产业转移能力。优化重大生产力布局，加强国家战略腹地建设。”同时，9 月25 日发布的《中共中央 国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》进一步明确，要“提升区域协调发展就业承载力。引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有序转移，加大对革命老区、边境地区、资源枯竭地区等政策倾斜，促进区域间就业均衡发展。” 预计在政策引导下，大规模设备更新将为四川区域高端制造与未来制造行业带来发展新机遇。

    　　风险提示：宏观经济增长低于预期；消费恢复不及预期风险；区域政策变动风险。

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