证券行业2024年三季报综述：自营业务支撑业绩回暖 全年业绩有望迎来正增长

　　事项：

    　　24Q1~Q3，43 家上市券商（不含东方财富）实现营业总收入3714.3 亿元，同比-2.7%；归母净利润1034.5 亿元，同比-5.9%。除自营业务支撑整体业绩外，其余业务全面承压。

    　　前三季度净利润降幅已明显收窄，在23Q4 低基数下，全年业绩有望迎来正增长。

    　　评论：

    　　一、轻资产业务：投行业务环比回暖，Q4 经纪业务或迎来修复

    24Q1~Q3 上市券商（43 家上市券商，不含东方财富，下同）经纪业务净收入664.4 亿元，同比-13.6%。前三季度A 股日均成交额7973 亿元，同比-10.6%。“924”以来市场交投活跃度大幅提振，经纪业务弹性可期。

    　　24Q1~Q3 上市券商投行业务净收入217.2 亿元，同比-38.4%。投行业务收入环比有所回暖，但股权融资尚未恢复常态化，前三季度IPO 承销规模478.7 亿元，同比-85.2%。

    　　24Q1~Q3 上市券商资管业务净收入338.8 亿元，同比-2.5%。券商私募资管规模较年初+7.3%，非货基管理规模较年初+10.7%，资管业绩总体稳健。

    　　二、重资本业务：自营业务同比正增长，信用业务承压

    24Q1~Q3 上市券商信用业务净收入246.6 亿元，同比-28%。三季度末上市券商融出资金规模同比-4.7%，买入返售金融资产规模同比-9.8%，信用资产规模收缩致使前三季度利息收入同比-9%；利息支出同比-3.9%。

    　　24Q1~Q3 上市券商自营业务收入1317 亿元，同比+28.1%。9 月权益市场上涨，单季度自营业务收入达到567 亿元，同比+173.7%/环比+36.4%；单季度平均自营收益率0.92%，同比+0.57pct/环比+0.24pct。

    　　三、业绩总结

    　　23Q1~Q4 上市券商归母净利润呈现逐季下滑趋势，2024 年一季度/上半年/前三季度归母净利润分别同比下滑31.7%、21.9%、5.9%，业绩降幅已明显收窄。在23Q4 净利润低基数下，24 全年净利润有望实现正增长。

    　　风险提示：市场交易量回落；风险偏好下降；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。