流动性周观察11月第1期：ETF流入中证1000 杠杆资金买入TMT

　　宏观流动性方面，上周（1028-1101）央行公开市场累计净投放-8514亿元，中美两年期国债利差扩大，人民币贬值。各期限美债收益率均上升，中美利差扩大；海外宏观市场方面，美联储降息25个基点概率增大，以应对非农就业疲软。两融余额环比上升，近一周两融资金净流入+411.71亿元。新基金发行量环比上行，发行份额估算约为237.28亿，股票型ETF份额上行，较上期变动+109.78亿份。

    　　上周央行公开市场累计净投放-8514亿元。10月28日-11月1日，央行累计投放14001亿元，累计回笼22515亿元，合计净投放-8514亿元。

    　　其中，逆回购到期-22515亿元，投放14001亿元。未来一周，逆回购到期-14001亿元。

    　　各期限美债收益率均上升。截至11月1日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较10月25日变动+10bp、+15bp、+12bp、6bp至4.21%，4.22%，4.37%和4.57%。

    　　中美两年期国债利差扩大，人民币贬值。截至11月1日，中美两年期国债利差为2.78，较10月25日变动+16.37bp。截至11月1日，美元兑人民币为7.13，较10月25日变动+0.31bp。

    　　两融余额环比上升，近一周两融资金净流入+411.71亿元。截至11月1日，两融余额约16981亿元，环比变动约+399亿元；两融余额占A股流通市值1.85%，环比变动-0.33pct。两融交易额9969.26亿元，占A股成交额9.8%，环比变动-0.45pct。本周两融资金净流入+411.71亿元，较上周变动-118.00亿元。

    　　新基金发行量环比上行。上周有20只股票型和混合型基金完成发行，其中股票型基金13只，混合型基金7支，发行份额估算约为237.28亿份，环比共+198.29亿份。

    　　股票型ETF份额较上期变动+109.78亿份。分类来看，宽基指数类变动+122.70亿份，行业主题类变动-12.93亿份。其中，食品饮料、医药ETF份额增加较多，非银行金融、电子ETF份额减少较多。

    　　风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。

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