汽车行业周报：多家车企新能源续创新高 10月车市销售火热

　　本周观点

    　　本月地方置换补贴政策发力，车市销售火热，新能源头部车企收获良好成绩单，多家车企新能源车销量继9月后续创新高：其中，比亚迪乘用车销售50.1万辆，同比增长66.2%，环比增长20.0%，继9月销量首次突破40万辆后，仅用时一个月销量突破50万辆大关，市场龙头地位持续稳固；吉利新能源总销量 10.9 万辆，环比增长超 19%，同比增长约 83%，续创历史新高，其中，银河销量6.3万辆，环比增长超21%，同比增长超83%，吉利星愿上市16天交付量破万，率先搭载雷神 EM-i超级电混架构的星舰7 将于11月 4 日上市，新品强周期持续驱动品牌成长；领克新能源销量 2.0 万辆，环比增长14.9%，同比增长超 82%，新能源销量占比超 64%；极氪交付2.5万辆，同比增长91.6%，环比增长17.4%，续创历史新高，新品MIX实现上市即交付，稳固高端品牌形象；奇瑞新能源销量7.1万辆，同比增长342.1%，环比增长20.3%，单月新能源销量首次突破7万辆大关，创历史新高，捷途山海、iCAR等新能源子品牌持续发力；理想交付新车 5.1万辆，同比增长 27.3%，超充站建设已达成1000座里程碑；鸿蒙智行交付新车4.2 万辆，环比+4.29%，问界M7 在 10 月订单突破 2 万台，智界 R7 累计大定突破 3 万台，当月交付 6897辆，享界S9上市以来连续8周蝉联40万以上纯电轿车销量TOP1；零跑交付3.8 万辆，同比增长 109.7%，环比增长 13.1%，销量快速增长，连续创造月交付新高，10月单月订单超过4.2万辆，支撑未来销量持续向上；广汽埃安全球销量 4.0 万辆，环比增长 11.9%，新品 AION RT 预售订单突破 2.8 万辆，表现亮眼；深蓝汽车交付2.8万辆，同比增长22.7%，环比增长79.6%，10月全系订单 3.6 万辆，S05上市 10 天订单破万并开启大规模交付，后续销量潜力增长十足；小鹏汽车共交付新车2.4万辆，同比增长19.6%，环比增长12.0%，续创单月交付历史新高，P7+将于11月7日上市，预售1小时48分钟订单突破 3 万台，爆款潜力十足；蔚来交付新车 2.1 万辆，已连续6 个月超 2 万，乐道 L60首个完整交付月销售 4319台；小米SU7单月交付量首次突破2万台，预计11月将提前完成10万台全年交付目标，小米SU7 Ultra量产版现已开启预订，预售价 81.49 万。在车市消费旺季下，富有市场竞争力的新品成为推动车企提升市场份额的核心手段，助力头部车企持续取得超越整体市场的亮眼表现，并推动新能源渗透率持续提升。

    　　周度行情回顾

    　　本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-0.84%、-1.55%、-1.68%，汽车板块的涨跌幅为-0.32%，涨跌幅位列ZX30个行业中第14位。

    　　分子板块来看，销售及服务、摩托车及其他、乘用车、商用车、零部件周涨跌幅分别为 4.66%、2.31%、0.03%、-0.33%、-0.89%。

    　　估值方面，销售及服务、摩托车及其他、乘用车、零部件、商用车市盈率分别为63.24x/26.29x/24.24x/22.74x/15.73x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.73x/2.34x/2.20x/1.67x/1.50x。

    　　投资建议：整车推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、均胜电子、星宇股份；新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团。

    　　风险提示：1.汽车销量不及预期的风险；2、政策效果不及预期的风险；3、行业竞争加剧的风险。

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