策略周报：海外大选冲击不会改变市场上行趋势

【策略观点】

    本周（10 月28 日-11 月1 日）中证500、中小综指、中小100 表现居前，涨幅分别为0.38%、0.11%、-0.63%。

    申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是房地产（6.01%）、钢铁（ 4.65% ） 、商贸零售（ 4.56% ） 、社会服务（ 2.65% ） 、综合（ 2.57% ） 。跌幅前五分别是国防军工（ -3.38% ） 、通信（ -3.28%）、医药生物（-2.9%）、家用电器（-2.89%）、电力设备（-2.82%）。

    本周（10 月28 日-11 月1 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是稀土永磁（本周净流入37.57 亿）、租售同权（本周净流入12.49亿）、小金属概念（本周净流入10.53 亿）、社区团购（本周净流入6.22 亿）、青蒿素（本周净流入3.77 亿）。

    个股方面，本周资金净流入规模前三名分别为东山精密（21.67 亿元）、赛力斯（17.14 亿元）、通富微电（16.17 亿元）。

    两融资金方面，截止10 月31 日，本周融资净流入444.36 亿元，两融余额为17089.08 亿元。行业层面，电子（97.67 亿元）、计算机（74.66 亿元）、非银金融（47.19 亿元）净买入居前。个股层面，东山精密（11.85 亿元）、东方财富（8.21 亿元）、江淮汽车（7.83 亿元）净买入居前。

    本周观点：第十四届全国人大常委会第十二次会议定于11 月4 日至8 日在北京召开。市场普遍预期本次会议将审议上调政府债务限额的议题，并推动新一轮的债务化解工作。同时人民日报连发4 篇重磅评论传递的改革信号非同寻常，对于经济支持力度不减。

    美国10 月非农就业人数为1.2 万人，事前一致预期为11.3 万人，失业率维持在4.1%，符合预期。目前市场预计美联储降息25 个基点的概率飙升至99.7%；二是美国总统大选，虽然特朗普与哈里斯双方胜负难分，竞争几乎陷入僵局，但10 月最后一周欧美股市普遍收高纳指涨近1%。

    监管政策方面，六部门重磅发布，允许外国自然人战略投资持股锁定12 个月。上交所发布始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管。中证A500ETF 产品的接续发行，将为市场注入更多增量资金，也为A 股市场稳健可持续发展提供支持。

    商务部表示欧盟将派员赴华进行电动汽车反补贴案价格承诺磋商，如果下一步磋商按照“务实、平衡”的原则，达成双方均可接受的解决方案，那么市场上行主线将更加清晰。

    　　【风险提示】

    市场流动性风险、全球地缘政治风险

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