计算机行业2024年11月研究观点：AIAGENT加速落地中 计算机行业24Q3利润端好转

　　投资要点：

    　　计算机行业2024 年10 月回顾。2024 年9 月30 日-10 月31 日，计算机（中信）指数从5117 点上涨到5870 点，涨幅14.71%；上证指数从3336 点下跌到3280 点，跌幅1.70%；沪深300 从4018 点下跌到3891 点，跌幅3.16%；创业板指从2175点下跌到2164 点，跌幅0.49%；科创50 从872 点上涨到969 点，涨幅11.13%。

    　　智谱AI 发布AutoGLM，AI Agent 发展或“奇点临近”。智谱AI 近日发布了AutoGLM技术，只需接收简单的文字/语音指令，它就可以模拟人类操作手机，进而帮客户：在微信上「给老板的朋友圈点赞并写评论」，在淘宝上「购买某一款历史订单产品」，以及在携程上预订酒店、在12306 上购买火车票等。理论上，通过对 GUI 的深刻理解，AutoGLM 可以完成人类在可视化电子设备（电脑，手机，平板等）上能做的任何事。

    　　它不受限于简单的任务场景或 API 调用，也不需要用户手动搭建复杂繁琐的工作流，操作逻辑与人类类似，真正做到在日常生活、工作中辅助人类。AutoGLM 基于智谱自研的「基础智能体解耦合中间界面」和「自进化在线课程强化学习框架」，克服了大模型智能体任务规划和动作执行存在的能力拮抗、训练任务和数据稀缺、反馈信号稀少和策略分布漂移等智能体研究和应用难题，加之自适应学习策略，能够在迭代过程中不断改进、持续稳定地提高自身性能。就像一个人，在成长过程中，不断获取新技能。根据智谱AI 官微，像人类一样感知环境、规划任务、执行动作（如使用工具/软件），最终完成特定任务，是人工智能行业的下一个前沿发展方向，也是迈向通用人工智能（AGI）、超级智能（Super Intelligence）的必由之路。公司认为“现在奇点已经临近”。我们认为，AutoGLM 是我国AI 公司在AI Agent 领域探索的重要一步，如智谱所预测的那样，伴随AI 技术的持续迭代，AI Agent 发展或“奇点临近”。

    　　Anthropic 推出“计算机操作”功能，AI Agent 落地持续加速。10 月22 日，AI 初创公司Anthropic 宣布推出升级版的Claude 3.5 Sonnet 以及全新模型Claude 3.5Haiku。此外，公司还在公开测试中引入了一项突破性的全新功能：计算机操作（Computer Use）。通过API 接口，开发者可以指引Claude 像人一样使用计算机——通过屏幕浏览、移动光标、点击按钮和输入文本。Claude 3.5 Sonnet 是首款在公开测试中提供计算机操作功能的前沿AI 模型。公司致力于教会“计算机操作”通用的计算机技能，使其能够使用一系列为人类设计的标准工具和软件程序。开发者可以利用这一新兴能力自动化重复流程、构建和测试软件，甚至执行诸如研究等开放式任务。为实现这些通用技能，公司开发了一种API，使Claude 能够感知和互动计算机界面。开发者可以集成该API，使Claude 将指令（例如“使用计算机和在线的数据填充此表单”）转化为计算机命令（例如检查电子表格、移动光标打开浏览器、导航至相关网页等）。Asana、Canva、Replit 等公司已经开始探索这些新功能的可能性，执行需要数十甚至上百步骤的复杂任务。例如，Replit 正利用Claude 3.5 Sonnet 的计算机操作与 UI 导航功能，为其Replit Agent 产品开发一个关键特性，在应用开发过程中实时评估应用的表现。我们认为，“计算机操作”同样是AI Agent 落地的一次重要尝试，而且其在B 端已经得到了较多的关注，未来AI Agent 落地有望持续加速。

    　　2024 年Q1-3 以及Q3 单季度营收增速稳健，Q3 归母净利润转正。2024 年Q1-Q3计算机行业总营收8587.25 亿元，同比+5.72%；归母净利润167.22 亿元，同比-29.80%；扣非净利润97.34 亿元，同比-27.79%。2024Q3 计算机行业总营收3094.86亿元，同比+3.11%；归母净利润78.17 亿元，同比-3%；扣非净利润52.04 亿元，同比-15.39%。计算机行业24Q3 利润端已经呈现出改善趋势，各细分领域中，信创领域的营收、利润增速表现都更加优秀。

    　　11 月建议关注：达梦数据、中科曙光、金山办公、中控技术、新大陆、海康威视、软通动力、恒生电子。

    　　风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。

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