资管机构产品配置观察(第62期)：理财子规模收缩 中长期债基久期回落

　　主要结论：理财子产品规模收缩，中长期纯债基金久期回落。截至11 月3日，理财子产品存量规模环比减少1242 亿元。理财产品近七日平均年化收益率为0.93%，较上周下降267BP。中长期纯债基金久期均值为3.02 年，较上周下降0.13 年；短期纯债基金均值为1.38 年，较上周上升0.01 年。

    　　理财子产品规模环比减少1242 亿元。截至2024 年11 月3 日，理财子公司产品存续总规模为25.51 万亿元，周规模环比下降0.48%，环比减少1242 亿元。从不同类型理财子来看，国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化-0.76%、-0.40%、+0.03%、+0.43%、-0.47%，分别环比变化-738.61 亿元、-513.47 亿元、+8.32 亿元、+5.65 亿元、-3.44 亿元。

    　　固定收益类理财产品规模环比减少452 亿元。从理财子公司存续理财产品的结构来看，截至11 月3 日，本周固定收益类理财产品周存续规模环比减少452.08 亿元，现金管理型产品、权益类产品和混合类理财产品存续规模分别环比变化-776.72 亿元、-1.32 亿元、-11.45 亿元理财产品累计净值平稳，近七日平均年化收益率下降267BP。从净值变化来看，截至11 月3 日，理财子产品累计净值为1.036 元，相较于上周基本保持不变。从理财子固收类理财产品净值变化来看，累计净值为1.037元，相较于上周基本保持不变。理财产品近七日平均年化收益率下降到0.93%，较上周下降267BP。

    　　1 个月以内理财产品规模环比减少89 亿元。从不同期限类型的理财产品存续规模来看，截至11 月3 日，1 个月以内的理财产品存续规模环比减少89 亿元。其中1 个月-3 个月、3 个月-6 个月的理财产品存续规模环比变化-82 亿元、-74 亿元，6 个月-1 年、1 年-3 年、3 年以上的理财产品存续规模分别环比变化-100 亿元、+43 亿元、-23 亿元。从不同运作模式来看，开放式净值型产品存续规模为20.92 万亿元，环比减少1089亿元；封闭式净值型产品存续规模为4.58 万亿元，环比减少153 亿元。

    　　中长期纯债基金久期回落，短期纯债基金久期拉长。截至11 月3 日，中长期纯债基金久期回落，中长期纯债基金久期均值为3.02 年，较上周下降0.13 年；短期纯债基金均值为1.38 年，较上周上升0.01 年。

    　　保险资管固定收益产品周回报率下降0.30 个百分点。从保险资管的固定收益产品净值来看，截至11 月3 日，累计净值为1.136 元，较上周有所下降。从保险资管固定收益产品收益率来看，截至11 月3 日，本周回报率为-0.06%，最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为+0.11%、+0.71%、+1.44%、+3.49%、+5.82%、+7.32%、+20.84%。

    　　风险提示：市场波动对资管产品业绩带来不确定性，监管政策变动对行业影响等。

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