行业点评：美大选尘埃落定 自主可控助AI技术变革

　　事件：新华社快讯，美国共和党总统候选人特朗普6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜。

    　　电子行业：半导体产业链自立自强趋势清晰。从特朗普过去对华政策主张来看，半导体领域仍是其重点关注行业。2018年起的贸易战对国内多家半导体买部厂商进行封锁，导致国内半导体产业展现出自立自强趋势。我们认为特朗普上台后将延续这一政策走向，国内半导体设备和材料领域有望随着国产替代趋势持续带来长期投资机遇，半导体设备自主可控是产业发展必然趋势，后续并将加速化这一进程。

    　　通信行业：看好自主可控及AI技术变革大趋势。我国通信行业相关企业海外业务占比逐步提升，主要出海国家从欧美地区拓展至亚非拉地区。我们认为特朗普对我国通信行业相关企业出海趋势影响整体可控，同时我国企业具备成本及技术优势。预计在对华政策预期收紧、高新技术的科技竞争、AI产业错核心产品产能不足等因素催化下，我国通信行业相关企业出海加速大趋势不变，相关核心器件的自主可控、国产替代需求将日益提升。

    　　传媒行业：积极关注AI相关行业进展。我们认为大选落地后美国对中国技术封锁或将更加严格，在国内宏观经济有望复苏、AI强需求的大背景下，相关应用产品有望实现创新突围。随着AI持续成熟及对用户的有效赋能加速，我们认为AI对C端的影响力将持续增强，中长期我们持续看好国内AI相关垂类应用的发展。

    　　投资建设：我们认为产业链国产替代和自主可控趋势仍将是未来我国科技行业发展的主要基调：

    　　（1）电子行业：建议关注半导体材料：华海诚科（688535)、雅克科技（002409)，清溢光电（688138)、江丰电子（300666)；半导体设备：北方华创（002371)、拓荆科技（688072）、中科飞测（688361）：集成电路封测公司：通富微电（002156）、长电科技(600584)、甬矽电子（688362)等。

    　　（2）通信行业：看好国内运营商第二成长曲线拓展，AI提振光通信全球需求以及量子通信发展。建议关注运营商中国移动（600941）、中国联通（600050）中国电信（601728），光模块中际旭创（300308）、新易盛（300502）、光迅科技（002281），以及量子通信标的国居量子（688027）等。

    　　（3）传媒行业：建议重点关注港股头部互联网公司及AI应用公司，港股互联网：腾讯控股（0700）、哗哩哗哩-W（9626）、快手-W（1024）；AI应用昆仑万维（300418）、美图公司（1357）等。

    　　风险提示：人工智能发展不及预期风险，国际形势变动不确定性风险，量子技术发展不及预期风险等。

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