A股2024年三季报解析：金融星火起 静候市场明

核心结论

    　　A股三季度营收延续下滑，盈利有所回升。从客观数据看，2024年三季度全A营收同比-3.12%，盈利同比+4.37%，全A非金融油营收同比-4.37%，盈利同比-10.69%，金融方向贡献较大，全A非金融油盈利TTM同比增速在连续四个季度小幅回升后边际回落；从历史上三季度数据来看，2024Q3全A盈利单季环比为3.3%，2021年以来三季度首次盈利环比增速转正。

    　　结构上，与2024年二季度相比，上游能源和原材料盈利贡献减弱，中下游延续修复趋势，保险、银行、综合金融等行业盈利贡献较大，三大金融行业盈利增速贡献度接近80%。

    　　1）盈利贡献度：2024Q3盈利的正贡献主要来自保险、农产品、银行等行业，产生盈利拖累的行业主要有电新、房地产、油气石化、金属等行业。

    　　2）ROE水平： 2024Q3全A整体ROE延续下滑趋势，必选消费、金融、信息技术与硬件板块ROE边际上涨，能源、原材料、工业、医疗、可选消费、房地产ROE边际下滑，公用事业板块基本持平。

    　　3）毛利率水平：2023Q3主板毛利率小幅回升，科创板、创业板、北交所毛利率有所企稳；行业端来看，能源、原材料、工业、可选消费、金融、通讯业务毛利率边际企稳，必选消费、公用事业则持续提升，房地产、医疗延续下滑趋势。

    　　专题讨论：哪些行业三季报超预期？从行业内上调个股比例看，保险、综合金融、农产品等行业上调较多；从个股上调数量上看，电子、医疗保健、机械设备等行业上调个股较多。一级行业业绩调整幅度看，保险、综合金融、农产品等行业上调了预期，大部分行业盈利预期下调。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。